El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, señaló posibles aumentos de tasas mientras los datos económicos evolucionan, destacando la importancia de interpretar las señales de la Fed en medio de la dinámica del mercado. Al mismo tiempo, los fondos de cobertura han aumentado sus activos brutos de 4 billones de dólares a 13 billones entre 2013 y 2026, según el Informe de Estabilidad Financiera Global del FMI, con exposiciones a derivados que elevan el total. Su papel cada vez más importante en los mercados de bonos soberanos y acciones es evidente: las tenencias de bonos soberanos se han más que duplicado desde 2022, con tenencias del Tesoro de EE.
UU. pasando del 4% al 9% en un año. A medida que los bancos centrales y los gestores de activos tradicionales se retiran, los fondos de cobertura llenan el vacío, respaldados por servicios de corretaje principal altamente concentrados que proporcionan apalancamiento. Esta concentración, sumada a carteras cada vez más similares y flujos de inversores volátiles, amplifica el estrés del mercado.
Las acciones muy populares experimentan una volatilidad aproximadamente 10 puntos porcentuales mayor y descensos de hasta 4 puntos porcentuales durante turbulencias, lo que sugiere que los fondos de cobertura podrían exacerbar, si no causar, futuras crisis. Los reguladores, antes los veían como jugadores de nicho, ahora enfrentan el desafío de gestionar su impacto sistémico.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing