Инвесторы требуют долгосрочные корпоративные облигации, но компании не хотят их выпускать из-за более высоких затрат на заимствование. Когда Aon Inc. продала $2 миллиарда облигаций со сроком погашения 30 лет, заказы достигли $10 миллиардов. GSK Plc зафиксировала спрос, примерно в десять раз превышающий её предложение в $500 миллионов облигаций со сроком погашения 30 лет. Средние заказы на высококачественные американские корпоративные облигации составляют примерно в четыре раза больше предложения в 2026 году. Рост глобальных доходностей, обусловленный опасениями инфляции и повышением ставок центральными банками, делает долгосрочный долг дорогим для эмитентов. Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла посткризисного максимума около 5,37%. Федеральная резервная система сигнализировала о возможном ещё одном повышении ставки в этом году, а ЕЦБ повысил ставки во второй раз с начала войны в Иране.

Всего 5% инвестиционно-грейдовых облигаций, проданных в США в начале сентября, погашаются через 30+ лет — около $108,3 миллиарда — наименьшая доля с как минимум 2020 года. Средний срок погашения снизился с пика в 12,4 года до 10,3 лет. Alphabet Inc. и Amazon.com Inc. flooding the market с долгосрочным долгом, вытесняя других эмитентов. Страховые компании и пенсионные фонды сталкиваются с дефицитом предложения для соответствия обязательствам по аннуитетам и пенсиям. Сроки частных размещений также сократились с 13,2 лет в 2021 году до примерно 8,9 лет. Европейские заемщики также сокращают сроки.

Ключевые сущности: Компании: Aon Inc., GSK Plc, Loomis, Sayles & Co., Barclays, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., Bank of America, Alphabet Inc., Amazon.com Inc. | Люди: Emily Graffeo, Caleb Mutua, Finbarr Flynn, Ronan Martin, Matt Eagan, Fabianna Del Canto, Dan Mead | Местоположения: США, Европа, Азия