Стратегия Великобритании по поддержке долгосрочного долга за счет продажи меньшего количества облигаций с 2022 года, после кризиса Лиз Трасс, терпит неудачу. Доходность 30-летних гильтов выросла до максимального уровня с 1998 года, приближаясь к 6%, несмотря на то, что Управление по управлению долгом (DMO) сместило продажи на более короткие сроки погашения, чтобы соответствовать ослабевшему спросу пенсионных фондов. Банк Англии может прекратить продажи долгосрочных облигаций, но сокращение предложения мало помогло успокоить один из самых чувствительных суверенных облигационных рынков. Фред Рептон из Neuberger Berman ссылается на "мышечную память" эпохи Трасс, предупреждая, что доходность и стоимость рефинансирования выглядят "прекариозно". Bloomberg Economics оценивает, что более высокие затраты на заимствование и инфляция стерут 16 миллиардов фунтов стерлингов ($21,6 миллиарда) из фискального буфера правительства в 23,6 миллиарда фунтов стерлингов на 2029 год. Взвешенная средняя продолжительность долга Великобритании снизилась до 11 лет от более 18 в 2020 году, гораздо быстрее, чем у глобальных партнеров. Стратег RBC Мегум Мухик отмечает, что DMO теперь "реактивен" к рынкам, и даже остановка продаж BoE будет иметь маргинальное влияние. Глобальные силы — страхи инфляции из-за войны в Иране и корпоративные заимствования, стимулируемые ИИ — держат долгосрочную доходность на высоком уровне. Инвесторы говорят, что существенное облегчение требует агрессивного ужесточения BoE или резкого глобального спада.