Strategi Inggris untuk menopang utang jangka panjang dengan menjual lebih sedikit obligasi sejak krisis Liz Truss 2022 gagal. Yield gilt 30 tahun naik ke tingkat tertinggi sejak 1998, mendekati 6%, meskipun Debt Management Office (DMO) mengalihkan penjualan ke jatuh tempo lebih pendek untuk menyesuaikan permintaan dana pensiun yang melemah. Bank of England mungkin menghentikan penjualan obligasi jangka panjang, tapi penawaran yang lebih rendah tidak banyak menenangkan salah satu pasar obligasi soberan paling sensitif.

Fred Repton dari Neuberger Berman mengutip "memori otot" era Truss, memperingatkan yield dan biaya refinansiasi terlihat "precarious". Bloomberg Economics memperkirakan biaya pinjaman lebih tinggi dan inflasi akan menghapus £16 miliar ($21,6 miliar) dari buffer fiskal pemerintah £23,6 miliar untuk 2029. Rata-rata tertimbang jatuh tempo utang UK turun ke 11 tahun dari lebih 18 pada 2020, jauh lebih cepat dari peer global.

Strateg RBC Megum Muhic mencatat DMO sekarang "reaktif" ke pasar, dan bahkan penghentian penjualan BOE dampaknya marginal. Kekuatan global — ketakutan inflasi perang Iran dan pinjaman korporat berlandaskan AI — menjaga yield jangka panjang tetap tinggi. Investor bilang relief material butuh pengencangan agresif BOE atau downturn global tajam.