Bank Sentral India menolak permintaan Tata Sons untuk pengecualian dari aturan pencatetan, memberikan kemenangan kepada Shapoor Mistry dan grupnya Shapoorji Pallonji yang memiliki saham 18,4% di Tata Sons yang diperkirakan nilainya sekitar 31 miliar dolar. Mistry, yang nilai netto-nya hampir tiga perempatnya terikat pada saham Tata, telah lama mendorong untuk pencatatan di borsa guna membuka nilai tengah tantangan utang grup SP. Keputusan Bank Sentral India mengikuti direktif dari September 2022 yang mengklasifikasikan Tata Sons sebagai bank bayangan sistemik penting dengan tenggat waktu tiga tahun untuk pencatatan. Tenggat waktu itu berakhir pada September 2025, dan regulator menolak untuk memperpanjangnya, mengacu pada potensi risiko terhadap stabilitas keuangan.

Eksekutif grup SP telah bertemu dengan pejabat pemerintah India, berargumen bahwa risiko default dari raksasa konstruksi tersebut bisa memicu kontagion yang lebih luas. Grup baru saja menyelesaikan penjualan obligasi besar sebesar 151 miliar rupiah (1,6 miliar dollar) yang diikuti oleh investor global seperti Farallon Capital Management dan Cerberus Capital Management. Syarat perjanjian mengizinkan 18 bulan untuk monetisasi saham Tata.

Bank Sentral India juga mengajukan caveat di Pengadilan Tinggi Bombay untuk melindungi posisinya, menunjukkan bahwa pertarungan hukum mungkin akan berlanjut. Meskipun keputusan ini mendukung usaha panjang Mistry, para ahli menegaskan bahwa masih ada beberapa hambatan sebelum masalah keuangan grup SP dapat diselesaikan. Grup Tata, dengan pendapatan 185 miliar dolar, tetap menjadi pusat ambisi teknologi India, termasuk pembuatan semiconduktor di Gujarat.

Entitas kunci: Perusahaan: Tata Sons, Grup Shapoorji Pallonji, Bank Sentral India, Farallon Capital Management, Davidson Kempner Capital Management, Cerberus Capital Management, Bexley Advisors | Orang: Shapoor Mistry, Utkarsh Sinha | Lokasi: India, Pengadilan Tinggi Bombay, Gujarat