Американский бычий рынок приближается к четвертому годовщинам с тем, что индекс S&P 500 находится рядом с рекордным уровнем, но растут опасения по поводу его узкого лидерства. Индекс вырос на 117% с октября 2022 года, тогда как версия без привязки к капитализации отстает на 52 пункта, самая большая разница с 90-х годов. Sam Stovall из CFRA предупреждает, что устойчивость ралли зависит от роста прибыли корпоративной Америки. Nvidia выросла более чем на 1900% как символ AI-волны, подпитывая почти 40 триллионов долларов роста рыночной капитализации индекса. Однако, с такой сильной зависимостью от оптимизма ИИ, ситуация уязвима к смене настроения. Бычьи рынки обычно расширяют участие рано, но в этом цикле были вынужденные прогнозы прибыли из-за агрессивных повышений ставок. Корпоративная Америка переживает сильные циклы прибыли, с тем, что S&P 500 отмечает семь последовательных кварталов роста прибыли в два знака.
JPMorgan Chase начнет сезон отчетности третьего квартала во вторник, и инвесторы будут наблюдать за продолжением динамики. Выборы в США в ноябре и путь процентных ставок ФРС остаются ключевыми переменными. Ed Yardeni, постоянный бык, прогнозирует, что S&P 500 может достичь 10.000 пунктов к концу десятилетия, но недавно снизил свой прогноз на конец года до 7.900 из-за роста рисков спада. Рост доходности облигаций США, теперь на 5,34%, представляет серьезную преграду. Несмотря на риски, индекс торгуется вблизи 8.000 пунктов, поддерживаемый сильными прибылями и крепкой экономикой.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing