アメリカのバルマーケットは4年目の周年を迎え、S&P 500が記録に近い位置にありますが、狭いリーダーシップへの懸念が高まっています。S&P 500は2022年10月から117%上昇していますが、市場時価総額加重なしのバージョンは52ポイントの差で後退しており、1990年代以降で最大の間隔です。CFRAのSam Stovallは、Corporate Americaの利益成長が持続性に依存していると警告しています。Nvidiaは1900%以上上昇し、AIバルマーケットの象徴株として、指数のほぼ40兆ドルの市値増加を牽引しています。しかし、AIへの楽観的な感情に大きく依存しているため、感情が変われば状況は脆弱になります。バルマーケットは通常早期に広範な参加を始めますが、このサイクルでは積極的な利上げにより強制的な利益予測が生まれました。企業アメリカは強い利益サイクルを経験しており、S&P 500は2つの数字の増加を7期連続で達成しています。JPMorgan Chaseは3四半期目の決算を火曜日に開始し、投資家は動きが続くか注目します。米国中間選挙とFedの利率路線は重要な不確実要因です。Perma bull Ed Yardeniは、10年目の末にS&P 500が10,000ポイントに達する可能性があると予測しましたが、最近リスクの増加により年末予測を7,900に下げました。5.34%の国債利回り上昇は大きな逆風です。リスクがあるにもかかわらず、指数は8,000点の近くで強い利益と健全な経済によって支えられています。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing