El mercado alcista estadounidense se acerca a su cuarto aniversario con el S&P 500 cerca de un récord, pero crecen las preocupaciones por su liderazgo estrecho. El índice ha subido un 117% desde octubre de 2022, mientras que una versión sin sesgo de capitalización de mercado ha quedado atrás en 52 puntos porcentuales, la brecha más amplia desde los años 90. Sam Stovall de CFRA advierte que la sostenibilidad del rally depende del crecimiento de ganancias de la América corporativa.
Nvidia ha subido más del 1900% como el referente del rally de IA, impulsando casi 40 billones de dólares del aumento del valor de mercado del índice. Sin embargo, con tanto depende la optimismo en IA, la configuración es vulnerable a cambios de sentimiento. Los bull markets suelen ampliarse temprano, pero este ciclo vio pronósticos de ganancias forzados por subidas de tasas agresivas.
La América corporativa navega ciclos de ganancias fuertes, con el S&P 500 registrando siete trimestres consecutivos de crecimiento de ganancias de dos dígitos. JPMorgan Chase iniciará la temporada de resultados del tercer trimestre el martes, y los inversores observarán si la dinámica continúa. Las elecciones parlamentarias estadounidenses en noviembre y el rumbo de la política de tasas de la Fed son variables clave.
Perma bull Ed Yardeni proyecta que el S&P 500 podría alcanzar 10,000 puntos para fin de la década, aunque recientemente redujo su pronóstico de fin de año a 7,900 puntos por riesgos de recesión. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, ahora en 5.34%, representa un gran obstáculo. A pesar de los riesgos, el índice negocia cerca de 8,000 puntos, respaldado por ganancias sólidas y una economía fuerte.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing