A Francisco Partners e a KKR concordaram em adquirir participações minoritárias no grupo italiano de software TeamSystem do principal investidor Hellman & Friedman, informou a Reuters.

A H&F está vendendo cerca de 10% para a Francisco Partners e 5% para outros investidores, incluindo a KKR, enquanto transfere sua participação restante para outro fundo. A manobra equivale a uma IPO privada. O negócio segue uma forte queda nas ações de software este ano, impulsionada em parte por temores sobre o impacto da IA.

A TeamSystem fornece software de contabilidade, folha de pagamento e gestão empresarial. Seus produtos são integrados aos sistemas de faturamento eletrônico do governo italiano, tornando-os mais difíceis de replicar por concorrentes impulsionados por IA. A empresa gera mais de €1,3 bilhão em receita e cerca de €600 milhões em lucros principais.

A avaliação de €8 bilhões a €10 bilhões implica um múltiplo de aproximadamente 16,5 a 17 vezes o EBITDA ajustado de 2025 de €476 milhões. A H&F investiu pela primeira vez em 2016, quando o EBITDA era de apenas €75 milhões. Um documento mostrou que a H&F detinha 69% em julho, ao lado da Silver Lake e ADIA. A transação ocorre em meio a uma reconfiguração mais ampla do cenário europeu de software.

Entidades-chave: Empresas: Francisco Partners, KKR, TeamSystem, Hellman & Friedman, Reuters, Silver Lake, ADIA, Cegid, Silae | Locais: Itália, Europa