O fundo de private equity Silver Lake está prestes a fundir duas empresas francesas de software, Cegid e Silae, em um grupo avaliado em mais de €10 bi, com o objetivo de compensar o impacto da inteligência artificial no setor e criar um campeão europeu. O grupo de buyout sediado na Califórnia anunciará planos para combinar as empresas em uma entidade europeia com receita anual de €1,6 bi, vendendo serviços de contabilidade, RH e outros serviços corporativos. A Silver Lake deterá entre 66% e 75% da empresa combinada. Parte da justificativa é que um grupo maior seria mais fácil de listar na Europa. Espera-se que a fusão não devolva recursos à Silver Lake ou a investidores minoritários. Christian Lucas, sócio-gerente europeu da Silver Lake, que conduziu ambos os investimentos, será presidente do grupo combinado.

A transação planejada ocorre enquanto o setor de private equity enfrenta avanços de IA que afetam empresas de software adquiridas por valuations elevados por meio de operações alavancadas. Empresas de software eram alvos populares de buyout devido a receitas recorrentes. No entanto, novos agentes de IA lançados no início de 2026 desencadearam uma venda de ações de software e interromperam as negociações. Isso levou a Visma, controlada pela Hg e avaliada em €19 bi, a adiar listagem em Londres. Consultores apontam desafios na avaliação de valor de software a longo prazo.

Fundir Cegid e Silae permitiria combinar dados-chave e integrar software, possibilitando maior investimento em IA. A medida visa construir um campeão europeu. Christian Pedersen, executivo da IFS, será CEO do grupo combinado, após a saída do ex-CEO da Cegid. A Silver Lake substituiu vários membros seniores da gestão da Cegid no último ano. A classificação de crédito da Cegid foi rebaixada pela S&P Global devido à alta dívida de aquisições, incluindo captação de €1,1 bi para a fintech Shine.

Entidades-chave: Empresas: Silver Lake, Cegid, Silae, Visma, Hg, S&P Global, IFS, Shine | Pessoas: Christian Lucas, Christian Pedersen | Locais: California, Europe, France, London