Francisco Partners и KKR договорились о приобретении миноритарных долей в итальянской софтверной группе TeamSystem у основного инвестора Hellman & Friedman, сообщает Reuters.

H&F продает около 10% Francisco Partners и 5% другим инвесторам, включая KKR, а свою оставшуюся долю переводит в другой фонд. Этот маневр равносилен частному IPO. Сделка последовала за резкой распродажей акций софтверных компаний в этом году, вызванной отчасти опасениями по поводу влияния ИИ.

TeamSystem поставляет программное обеспечение для бухгалтерского учета, расчета заработной платы и управления бизнесом. Ее продукты интегрированы с системами электронного выставления счетов итальянского правительства, что затрудняет их копирование конкурентами на базе ИИ. Компания генерирует более €1,3 млрд выручки и около €600 млн основной прибыли.

Оценка в €8–10 млрд подразумевает мультипликатор примерно 16,5–17 раз к скорректированной EBITDA 2025 года в размере €476 млн. H&F впервые инвестировала в 2016 году, когда EBITDA составляла всего €75 млн. Согласно документам, по состоянию на июль H&F владела 69%, вместе с Silver Lake и ADIA. Сделка происходит на фоне более широкой перестройки европейского софтверного ландшафта.

Ключевые субъекты: Компании: Francisco Partners, KKR, TeamSystem, Hellman & Friedman, Reuters, Silver Lake, ADIA, Cegid, Silae | Местоположения: Италия, Европа