O problema persistente de inflação nos Estados Unidos não piorou muito em julho, mas também não melhorou. Os preços ao consumidor subiram 3,7 por cento em julho em relação ao ano anterior, de acordo com a medida de inflação preferida do Federal Reserve, o índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE). Essa foi a mesma taxa de junho, e ainda bem acima da meta de 2 por cento de inflação anual do Fed. Os preços núcleo, uma medida que exclui as voláteis categorias de alimentos e energia, subiram 3,3 por cento em relação ao ano anterior, também inalterados em relação a junho.

Em base mensal, os preços gerais subiram 0,2 por cento em julho, revertendo uma ligeira queda em junho. Os preços núcleo também subiram 0,2 por cento. Os dados, divulgados pelo Bureau of Economic Analysis na quarta-feira, destacaram a posição delicada que os formuladores de políticas do Fed enfrentam ao avaliar se devem aumentar as taxas de juros em sua reunião no próximo mês. A inflação saltou nesta primavera depois que o presidente Trump liderou os Estados Unidos para uma guerra com o Irã, o que elevou os preços de energia em todo o mundo.

Ela diminuiu um pouco desde então, e há poucos sinais de que os preços mais altos do petróleo estejam se espalhando pela economia de forma mais ampla, exceto por algumas categorias isoladas, como passagens aéreas. Isso levou alguns formuladores de políticas a concluir que podem se dar ao luxo de esperar para aumentar as taxas. Outros funcionários argumentam que o problema da inflação não está isolado aos preços de energia. O boom da inteligência artificial está elevando os preços dos chips de computador, enquanto uma nova guerra comercial com o Canadá ameaça aumentar os custos dos bens importados.

Os dados também mostraram tanto a resiliência da economia quanto o custo que os preços mais altos estão causando. A renda pessoal, após impostos, subiu mais rápido do que os preços no mês passado. Mas os gastos do consumidor não subiram, sugerindo que as famílias estão cortando em algumas áreas. “Os consumidores não estão realmente em forma forte o suficiente para continuar gastando nos preços mais altos na bomba e também continuar gastando em todas as outras categorias”, disse Luke Tilley, economista-chefe da Wilmington Trust.