O iene disparou contra o dólar americano na segunda-feira, superando o nível que atingiu após a intervenção do governo no início de agosto, em meio a especulações de que as autoridades japonesas poderiam usar o feriado do Dia do Trabalho nos EUA para apoiar a moeda. O iene ganhou até 1,4 por cento para tocar ¥154,04 por dólar, seu nível mais alto desde fevereiro, incluindo um aumento íngreme no espaço de cinco minutos durante a manhã em Londres. Mais tarde, era negociado em torno de ¥154,58, alta de 1,1 por cento no dia. O movimento leva os ganhos da moeda contra o greenback nas cinco sessões de setembro a 3,3 por cento, levando alguns estrategistas a concluir que o iene está finalmente mudando de rumo após mais de um ano de quedas em grande parte.

Lee Hardman, analista sênior de moedas na MUFG, disse que isso poderia ser algo mais sustentável, apontando para um movimento amplamente esperado de alta nas taxas de juros japonesas e possível repatriação de capital por fundos de pensão japoneses. O movimento de segunda-feira segue uma intervenção massiva de ¥15,4 trilhões (US$ 99,6 bilhões) pelas autoridades japonesas em julho e agosto, que teve apoio incomum do governo dos EUA. Os mercados agora precificam uma chance de aproximadamente três quartos de um aumento de 0,25 ponto percentual pelo Banco do Japão para 1,25 por cento na próxima semana, com especulações crescendo sobre uma rara alta consecutiva em outubro.

No entanto, alguns investidores permanecem céticos. Mark Richards, chefe da equipe de investimento para Dynamic Multi-Asset na BNP Paribas Asset Management, questionou se o BoJ teria estômago para ser adequadamente hawkish. Um investidor observou transações inusualmente grandes antes do feriado do Dia do Trabalho nos EUA, mas permaneceu incerto se a intervenção havia ocorrido. Masayuki Nakajima da Mizuho alertou que a liquidez provavelmente está contida dado o feriado, aumentando a cautela com intervenção oficial. A alta do iene reacendeu preocupações sobre um desenrolamento violento do carry trade, com Shrikant Kale da Jefferies afirmando que empréstimos transfronteiriços em iene pendentes subiram dois terços, de ¥216 trilhões em dezembro de 2021 para ¥360 trilhões em março de 2024 — o maior acúmulo desse tipo em três décadas.