ارتفع الين مقابل الدولار الأمريكي يوم الاثنين، متجاوزاً المستوى الذي وصل إليه بعد تدخل الحكومة في أوائل أغسطس، وسط تكهنات بأن السلطات اليابانية قد تستغل عطلة عيد العمال الأمريكية لدعم العملة. قفز الين بنسبة تصل إلى 1.4 في المائة ليصل إلى 154.04 ين للدولار، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير، بما في ذلك ارتفاع حاد في غضون خمس دقائق خلال صباح لندن. وكان يتداول لاحقاً حول 154.58، بارتفاع 1.1 في المائة خلال اليوم. وتجعل هذه الخطوة مكاسب العملة مقابل الدولار على مدى جلسات التداول الخمس في سبتمبر تبلغ 3.3 في المائة، مما دفع بعض الاستراتيجيين إلى استنتاج أن الين يغير مساره أخيراً بعد أكثر من عام من التراجع إلى حد كبير.

قال لي هارمان، كبير محللي العملات في MUFG، إن هذا قد يكون شيئاً أكثر استدامة، مشيراً إلى خطوة متوقعة على نطاق واسع لرفع أسعار الفائدة اليابانية واحتمال إعادة رأس المال من قبل صناديق التقاعد اليابانية. وتأتي خطوة يوم الاثنين بعد تدخل ضخم بقيمة 15.4 تريليون ين (99.6 مليار دولار) من قبل السلطات اليابانية في يوليو وأغسطس، والذي حظي بدعم غير معتاد من الحكومة الأمريكية. وتتوقع الأسواق الآن فرصة تبلغ حوالي ثلاثة أرباع لرفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 1.25 في المائة الأسبوع المقبل، مع تزايد التكهنات حول رفع نادر متتالي في أكتوبر.

ومع ذلك، لا يزال بعض المستثمرين يشككون. تساءل مارك ريتشاردز، رئيس فريق الاستثمار للأصول المتعددة الديناميكية في BNP Paribas Asset Management، عما إذا كان بنك اليابان سيكون لديه الجرأة ليكون صقورياً بشكل صحيح. ولاحظ مستثمر واحد معاملات كبيرة بشكل غير عادي قبل عطلة عيد العمال الأمريكية، لكنه ظل غير متأكد مما إذا كان قد حدث تدخل. وحذر ماسايكي ناكاجيما من Mizuho من أن السيولة من المرجح أن تكون هادئة نظراً للعطلة، مما يزيد من الحذر من التدخل الرسمي. وأعاد ارتفاع الين إحياء المخاوف من فك عنيف لتجارة الحمل، حيث صرح شريكانت كالي من Jefferies بأن القروض العابرة للحدود بالين المعلقة ارتفعت بمقدار الثلثين من 216 تريليون ين في ديسمبر 2021 إلى 360 تريليون ين بحلول مارس 2024 — أكبر تراكم من نوعه في ثلاثة عقود.