Neoclouds como Core Weave alugam servidores e chips para computação de IA, mas muitas vezes arrendam suas próprias instalações, contando com garantias de fabricantes de chips e crédito de fornecedores. Apesar de ativos menores, a demanda é alta—a Nscale assinou recentemente um acordo de seis anos de US$ 45 bilhões com a Anthropic. A startup sediada em Londres, avaliada em US$ 14,6 bilhões, está prestes a abrir capital, com membros do conselho incluindo Sheryl Sandberg e Nick Clegg. As ações da Core Weave mais que dobraram desde a listagem, e a Nebius subiu três vezes.

No entanto, riscos se avizinham. Se a demanda por infraestrutura de IA ficar aquém ou os preços caírem, as consequências podem ser graves. Fabricantes de chips como a Nvidia atuam como fornecedores, investidores e garantidores, criando exposição circular—semelhante ao crash das pontocom. Contratos de arrendamento de longo prazo, alguns superiores a 10 anos, podem travar custos, enquanto a tecnologia pode se tornar obsoleta rapidamente, já que os chips da Nvidia podem envelhecer como os antigos telefones Nokia.

Cláusulas de rescisão oferecem alguma flexibilidade—o acordo da Anthropic e x AI pode ser encerrado com aviso de 90 dias. No entanto, a natureza darwiniana do setor é evidente: empresas como Nscale e Ionic Digital anteriormente migraram da mineração de criptomoedas. Elas podem precisar se adaptar novamente, mas por enquanto, o boom das neoclouds continua, impulsionado pela demanda insaciável de IA por computação.

Entidades-chave: Empresas: Core Weave, Nscale, Anthropic, Meta Platforms, Nvidia, Nebius, x AI, Ionic Digital | Pessoas: Sheryl Sandberg, Nick Clegg | Locais: Londres, EUA, Países Baixos