Neocloud seperti Core Weave menyewakan server dan chip untuk komputasi AI, tetapi sering menyewa fasilitas mereka sendiri, mengandalkan jaminan produsen chip dan kredit pemasok. Meskipun asetnya lebih kecil, permintaannya tinggi—Nscale baru-baru ini menandatangani kesepakatan enam tahun senilai $45 miliar dengan Anthropic. Startup yang berbasis di London, bernilai $14,6 miliar, akan segera go public, dengan anggota dewan termasuk Sheryl Sandberg dan Nick Clegg. Saham Core Weave telah lebih dari dua kali lipat sejak pencatatan, dan Nebius naik tiga kali lipat.

Namun, risiko mengintai. Jika permintaan infrastruktur AI tidak mencapai target atau harga turun, dampaknya bisa parah. Produsen chip seperti Nvidia bertindak sebagai pemasok, investor, dan penjamin, menciptakan eksposur sirkular—mirip dengan kehancuran dotcom. Kontrak sewa jangka panjang, beberapa melebihi 10 tahun, dapat mengunci biaya, sementara teknologi bisa cepat usang, karena chip Nvidia mungkin menua seperti ponsel Nokia lama.

Klausul penghentian menawarkan fleksibilitas—kesepakatan Anthropic dan x AI dapat diakhiri dengan pemberitahuan 90 hari. Namun, sifat Darwinian sektor ini jelas: perusahaan seperti Nscale dan Ionic Digital sebelumnya beralih dari penambangan kripto. Mereka mungkin perlu beradaptasi lagi, tetapi untuk saat ini, ledakan neocloud terus berlanjut, didorong oleh permintaan komputasi AI yang tak terpuaskan.

Entitas Kunci: Perusahaan: Core Weave, Nscale, Anthropic, Meta Platforms, Nvidia, Nebius, x AI, Ionic Digital | Orang: Sheryl Sandberg, Nick Clegg | Lokasi: London, AS, Belanda