Las neoclouds como Core Weave alquilan servidores y chips para computación de IA, pero a menudo arriendan sus propias instalaciones, dependiendo de garantías de fabricantes de chips y crédito de proveedores. A pesar de tener activos más pequeños, la demanda es alta: Nscale firmó recientemente un acuerdo de seis años por $45 mil millones con Anthropic. La startup con sede en Londres, valorada en $14.6 mil millones, está a punto de salir a bolsa, con miembros de la junta como Sheryl Sandberg y Nick Clegg. Las acciones de Core Weave se han más que duplicado desde su cotización, y Nebius ha subido tres veces.

Sin embargo, los riesgos se ciernen. Si la demanda de infraestructura de IA no alcanza o los precios caen, las consecuencias podrían ser graves. Fabricantes de chips como Nvidia actúan como proveedores, inversores y garantes, creando una exposición circular, similar al colapso de las puntocom. Los contratos de arrendamiento a largo plazo, algunos superiores a 10 años, pueden fijar costos, mientras que la tecnología podría volverse obsoleta rápidamente, ya que los chips de Nvidia pueden envejecer como los viejos teléfonos Nokia.

Las cláusulas de terminación ofrecen cierta flexibilidad: el acuerdo de Anthropic y x AI puede terminarse con un aviso de 90 días. Sin embargo, la naturaleza darwiniana del sector es evidente: empresas como Nscale e Ionic Digital anteriormente pasaron de la minería de criptomonedas. Pueden necesitar adaptarse nuevamente, pero por ahora, el auge de las neoclouds continúa, impulsado por la insaciable demanda de cómputo de la IA.

Entidades clave: Empresas: Core Weave, Nscale, Anthropic, Meta Platforms, Nvidia, Nebius, x AI, Ionic Digital | Personas: Sheryl Sandberg, Nick Clegg | Ubicaciones: Londres, EE. UU., Países Bajos