Um aumento nos spreads dos títulos soberanos da zona do euro se estendeu na sexta-feira, enviando a diferença de rendimento entre a França e a Alemanha para o nível mais amplo desde a crise da zona do euro. As taxas da dívida alemã de 10 anos caíram nove pontos básicos para 3,42% na sexta-feira, enquanto os rendimentos franceses subiram dois pontos básicos para 4,94%. Isso deixou a diferença entre eles em 152 pontos básicos — caminhando para o maior nível desde 2011, quando os problemas fiscais da Grécia desencadearam um pânico de mercado que eventualmente forçou o BCE a intervir para apoiar o euro.
Os temores de inflação liderados pela energia foram agravados por um ressurgimento das preocupações de que a França não conseguirá colocar seus gastos sob controle diante de um cenário político dividido. A proposta orçamentária do governo que submeteu na quinta-feira foi descrita como "otimista" pelo órgão de fiscalização fiscal da nação.
"Os movimentos têm sido de tirar o fôlego," disse Kim Crawford, gestora de carteira de taxas globais da JPMorgan Asset Management, na Bloomberg TV. "Muito processo de desrisco entrou no mercado em um ritmo e escala que o mercado teve dificuldade para absorver. Essa limpeza de posicionamento precisa terminar, e ainda é uma questão aberta se já terminou."
Os mercados estão começando a considerar o impacto do aumento dos custos de empréstimo na periferia da região sobre a economia do bloco. Isso levou os traders a reduzirem agressivamente suas apostas sobre o alcance dos aumentos de taxas de juros do BCE, com os mercados de dinheiro agora precificando entre dois e três aumentos até o fim do próximo ano — contra quatro totalmente precificados anteriormente nesta semana. O aumento do rendimento nos países com maiores cargas de dívida caracteriza um "aperto injustificado das condições financeiras" que coloca em risco o crescimento, segundo Steve Ryder, gestor sênior de carteira da **Aviva Investors». "Isso pode atuar como um disjuntor para as expectativas de taxas."
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing