Clearlake Capital Group LP levantou com sucesso US$ 1 bilhão através de uma obrigação fund collateralizada (CFO) após reestruturar o acordo após discussões com investidores. A negociação, ajustada para melhorar o precificação e reduzir a relação dívida-capital, vê um novo emissor de CFO manter US$ 600 milhões em exposição de crédito privado, US$ 200 milhões em um fundo de secondaries de private equity e mais US$ 200 milhões de stake em fundo de private equity como garantia. Contra esses ativos, a firma levantou US$ 775 milhões em títulos Class A, B e C e US$ 225 milhões em equity.

Goldman Sachs Group Inc. atuou como agente único de estruturação e colocação. Um ajuste chave viu os títulos Class A precificados em 285 pontos base sobre SOFR, 15 pontos base menos que as expectativas iniciais. A dívida Class C carrega uma taxa de 800 pontos base sobre SOFR, enquanto a parte de equity se espera gere uma taxa interna de retorno de aproximadamente 18%.

Esta reestruturação segue uma tendência mais ampla de gestores de ativos recorrendo a CFOs por liquidez em meio a um securitário de M&A. O mercado secundário de ativos privados disparou, com figuras como Ahmet Yetis da Evercore prevendo que novos volumes de CFO poderiam ultrapassar US$ 30 bilhões este ano, um aumento de 50% em relação a 2025.