Clearlake Capital Group LP hat erfolgreich 1 Milliarde Dollar durch eine collateralized fund obligation (CFO) nach Neuausrichtung der Investoren platziert. Der Handel, angepasst zur Verbesserung der Preisgestaltung und Reduzierung des Schuld-/Eigenkapital-Verhältnisses, sieht einen neuen CFO-Aussteller, der 600 Millionen Private-Credit-Exposure, 200 Millionen in einem Private-Equity-Secondaries-Fund und einen weiteren 200-Millionen-Eigenkapital-Fonds-Stake als Sicherheit hält. Gegen diese Assets hat das Unternehmen 775 Millionen in Class-A-, B- und C-Anleihen sowie 225 Millionen in Eigenkapital platziert.

Goldman Sachs Group Inc. agierte als einziger Strukturierungs- und Platzierungsagent. Eine Schlüsselanpassung sah, dass Class-A-Anleihen mit 285 Basispunkten über SOFR verpreist wurden, 15 Basispunkten weniger als ursprünglich erwartet. Die Class-C-Schulden tragen einen Satz von 800 Basispunkten über SOFR, während der Eigenkapital-Anteil voraussichtlich eine interne Rendite von etwa 18 % erwirtschaften wird.

Diese Restrukturierung folgt einem breiteren Trend von Asset-Managern, die in CFOs für Liquidität bei einem M&A-Deal-Durst nachgehen. Der Sekundärmarkt für Private Assets hat boomen, mit Figuren wie Ahmet Yetis von Evercore, die vorhersagen, dass neue CFO-Volumina dieses Jahr über 30 Milliarden Dollar steigen könnten, ein Anstieg von 50 % gegenüber 2025.