おはようございます。昨日のマーケットヘッドラインは、Metaのブロックバスター支出計画に昨日の下落を归咎し、AI株からのローテーションを引き起こしました。しかし、より大きな力が働いています。昨日の国債反騰、10年債利回りが19ベーシスポイント下落し4.96%に、ナスダックが2.6%下落し、10月初め以来の冷却プロセス後の転換点を示しました。実際の利回り、インフレ期待やFRBの政策シフトではなく、この動きを牽引しました。JPMorgan資産運用のBob Micheleは債券市場の変化をまとめました:成長とインフレに対する極度の悲観、2002年以来最後に見られた10年実質利回りを伴う魅力的な評価、そして市場が火花を待っている。テック業績の鈍化がその火花となり、フランス国債とユーロゾーンの感染拡大に対する懸念とともに。5月以来、データセンターのブームに関連する産業株は消えていき、市場をAI取引に狭めました。最近では、周辺的なテック会社が選ばれました。債券利回りがピークに達して以来、医療保健や生活必需品のような防衛的セクターが優れました。生活必需品、以前は嫌われていましたが、顕著な転換を見せました。この恐れの取引のピースは長い間落ちてきており、リスクオフ感情によって推進されており、中央銀行のポジションではありません。
出典: Financial Times Markets · 要約：HeadlinesBriefing