毎年8月、中央銀行総裁たちはワイオミング州ジャクソンホールで開催されるFRBの年次シンポジウムに集まります。これは熱心なフライフィッシャーである前議長ポール・ボルカーが始めた伝統です。今年、現FRB議長ケビン・ウォーシュ氏はプレッシャーの下で臨みます。イラン紛争を背景に原油価格は戦前の水準を上回り、インフレは2%目標を上回り、米国の債務増加は高利回りでさらに悪化しています。AI関連の巨額支出が借入コストを押し上げる一方、スコット・ベッセント財務長官の債券市場介入がさらに複雑さを加えています。ウォーシュ氏の限られたコミュニケーションスタイルは市場の不確実性を煽り、長期利回りを2007年以来の最高水準に押し上げました。IMFは最近、フォワードガイダンスの問題を指摘し、彼のメンターであるスタンリー・ドラッケンミラー氏も、ファンダメンタルズに反して価格を守る政府は常に負けると警告しました。ウォーシュ氏は中央銀行の独立性と2%のインフレ目標へのコミットメントを口頭で表明していますが、投資家は詳細が不足していると述べています。金曜日の彼の演説は、ベン・バーナンキ氏が2010年に追加資産購入を発表したような過去の重要な瞬間を反映し、住宅ローンや新興市場の債務に影響を与える不確実性プレミアムを減らす道を提供する可能性があります。