Todos os anos, em agosto, os banqueiros centrais se reúnem em Jackson Hole, Wyoming, para o simpósio anual do Fed, uma tradição iniciada pelo ex-presidente Paul Volcker, um ávido pescador com mosca. Este ano, o atual presidente do Fed, Kevin Warsh, chega sob pressão. Os preços do petróleo permanecem acima dos níveis pré-guerra em meio ao conflito no Irã, e a inflação continua acima da meta de 2%, e a dívida crescente dos EUA é agravada por rendimentos mais altos.

Os gastos massivos relacionados à IA estão elevando os custos de empréstimos, enquanto as intervenções do secretário do Tesouro, Scott Bessent, no mercado de títulos adicionam complexidade. O estilo de comunicação limitado de Warsh, alimentou a incerteza do mercado, levando os rendimentos de longo prazo ao nível mais alto desde 2007. O FMI recentemente apontou problemas com a orientação futura, e até mesmo seu mentor Stanley Druckenmiller alertou que governos que defendem preços contra os fundamentos sempre perdem.

Warsh prometeu verbalmente seu compromisso com a independência do banco central e uma meta de inflação de 2%, mas os investidores dizem que faltam detalhes. Seu discurso na sexta-feira pode ecoar momentos passados, como o anúncio de Ben Bernanke em 2010 de compras adicionais de ativos, e oferecer um caminho para reduzir o prêmio de incerteza que afeta as hipotecas e a dívida dos mercados emergentes.