今年、ロシア産金の香港への出荷が急増し、2026年の最初の7か月間でほぼ100トンが輸入された。これは記録的な水準であり、2025年同期の輸入量のほぼ3倍にあたる。この変化は、アジアの拠点が、伝統的にロンドン、ニューヨーク、ドバイを中心としてきた世界の金取引のより大きなシェアを争う中で起きている。ロンドン証券取引所グループのアナリスト、Debajit Saha氏は、「ウクライナ紛争の勃発後、ロンドンがロシア産金に門戸を閉ざして以来、ロシアの生産者はますます輸出を東方市場へ向けている」と述べている。ロシア産金の香港への輸出は、モスクワがウクライナへの全面侵攻を開始し、米国と英国がロシア産地金に制裁を科した2022年以降、増加傾向にある。香港と中国にはそのような制限がない。2022年初め以来、香港の事業体は約2,760億香港ドル（約350億米ドル）相当のロシア産地金を購入している。香港に入った金の大半は最終的に中国本土へ向かい、過去2年間で香港の中国総金輸入量に占めるシェアが急増している。中国本土が金の輸入にクォータを設けているため、中国の買い手は頻繁に地金を購入し、輸入制限のない香港に保管していると、LSEGのSaha氏は話す。中東紛争は、ドバイでの物流混乱もあって、香港のロシア産金決済センターとしての役割を一層強めている。2024年には、米財務省がロシア絡みの金マネーロンダリング・ネットワークへの関与を理由に、香港の複数の事業体を制裁対象とした。大西洋評議会の上級研究員、Jeremy Mark氏は、香港が中ロ間の金取引を仲介する役割は、「『中国の特色を持つ地域金融センター』としての香港の役割を高める継続的な取り組み」に合致すると指摘する。「香港は世代を超えて金取引の中心地であり、その『インフラ』を中国の利益のために活用できる」と同氏。しかしアナリストらは、香港におけるロシア産金の増加が、同市の国際金融業界にとって課題になると警告する。西側の銀行や精錬業者が海外の制裁法令を遵守することがより複雑になるためだ。英国の地政学アドバイザリー企業Gatehouseのコンサルタント、Vita Spivak氏は、「香港で業務を行う西側銀行は、ますます複雑化するコンプライアンス要件の網をくぐり抜けなければならない」と語る。香港は7月、新たな金決済システムの試験運用を開始し、フランスやオランダなどの世界の中央銀行がロンドンやニューヨークに保管する金の本国還流を進める中、主要な地金取引ハブとしての地位を固めようとしている。