ドイツ最大手の資産運用会社の一つ、Union Investment は、フォルクスワーゲンがコストを大幅に削減しない限り、その信用格付けが「ジャンク」に低下する可能性があると警告し、金曜日の重要な取締役会を前に緊張が高まっています。経営陣と監査役会は、CEO Oliver Blume の再編計画をめぐって膠着状態にあり、この計画ではドイツで最大 100,000 人の雇用削減と最大 4 工場の閉鎖が予定されています。労働者代表と、議決権株式の 20% を保有する大株主ニーダーザクセン州がこの計画に反対しています。0.1% の株式と 10 億ユーロの債券を保有する Union は、取締役会議長 Hans Dieter Pötsch に対し、格付け引き下げは資金調達コストを押し上げ、将来の投資能力を制限すると警告しました。現在の格付けでは VW は非投資適格級から 3 ノッチ上に位置し、S&P の見通しはすでにネガティブです。同社は労働組合との長期的な対立に直面しており、合意に至らない場合、臨時株主総会を通じて監査役会を迂回する可能性があります。Blume は、ヨーロッパ最大の自動車メーカーを中国のライバルに対抗してより機敏にするために抜本的な改革が不可欠だと主張し、業界全体が苦戦していると指摘しています。VW の 2026 年上半期売上高は 8% 以上減少し、営業利益は 11.6% 減少しました。中国での低迷と新たな競争を背景に、2026 年通期見通しを下方修正しました。Union は監査役会に日常業務への干渉を控えるよう求め、ドイツの二段階ガバナンスの下では、迅速かつ適切な意思決定は経営陣の責任であると強調しました。VW はコメントを控え、ドイツの労働組合 IG Metall は、重要な決定には株主の 80% の賛成が必要とする法律を挙げ、ニーダーザクセン州に実質的な拒否権があることを強調しました。ポルシェ・ピエヒ家の 53% 出資の受け皿である Porsche SE もコメントを控えました。CEO も兼務する Pötsch はまだ応じていません。