プライベートエクイティ企業のLone StarとAtlas Holdingsが、国際紙パルプ（International Paper）の欧州包装事業について数十億ドル規模の買収提案を検討しており、同社がこの事業をロンドン証券取引所に上場させる計画を断念する可能性が浮上していると、事情に詳しい関係者が明らかにしました。両社は、他のプライベートエクイティ企業が撤退した後に残った最後の買収候補です。提案では事業価値が60億ドル（45億ポンド）を下回る可能性があり、国際紙パルプが2024年にFTSE 100構成企業だったDS Smithを58億ポンド（負債を含めると78億ポンド）で買収することで合意した時点から大幅な下落となります。
関係者は、まだ何も決まっておらず、国際紙パルプは依然として上場を進める可能性があると注意を促しています。包装業界は、パンデミック中の宅配需要の急増を受けて価格が2022年にピークに達して以来、圧力にさらされています。1月に発表された国際紙パルプの欧州事業の分離計画は、わずか1年前に完了したばかりのDS Smith買収の急速な解体を示すものでした。同社は直近の年次決算において、Emea事業で約25億ドルののれん減損損失を計上しました。
メンフィスに本社を置く同社は、二つの上場企業に分割する計画で、DS Smithと国際紙パルプの資産からなる欧州包装事業はロンドンとニューヨークに上場される予定です。分離は2027年1月から4月の間に完了する見込みです。今週、国際紙パルプは、Emea事業を「DS Smith」に改称した独立企業として運営するための準備において「大きな進展」があったと発表し、11月にキャピタルマーケッツ・デーを開催する予定です。
上場ではなく売却となれば、多くの企業が非公開化されて新規上場が伸び悩んでいるロンドン株式市場にとって、さらなる痛手となるでしょう。7月時点で、ロンドン上場企業に対する買収提案の総額は、2026年の新規上場企業の時価総額の27倍に達していました。約960億ドルの確約済み資本を持つLone Starは最近、融資会社IKBをCrédit Agricoleに売却することで合意しており、16億ドル以上を運用するAtlasは、紙幣印刷会社De La Rueの買収を含め英国で活発に活動しています。両社および国際紙パルプはコメントを控えています。
出典: Financial Times Companies · 要約：HeadlinesBriefing