KKR & Co. Inc.は、医療機器メーカーInteger Holdings Corp.の買収資金に充てるため、21億ドルのローンを最終決定した。より有利な条件を確保したことで、レバレッジド・バイアウト・ファイナンスに対する投資家の需要を取り込んだ。事情に詳しい関係者によると、ローンの金利はベンチマーク上乗せ2.5％ポイントで、当初の価格協議より最大0.5％ポイント低い。同関係者によると、当初は1ドル当たり99.5セントの割引で提示された後、額面で売却された。公に話すことを許可されていないため、同関係者は匿名を求めた。

米国と欧州の銀行は、今年初めに発表されたM&A案件が完了に近づくにつれ、今後数カ月で1000億ドルを優に超えるバイアウト債務を売却すると予想されている。Bloombergがまとめたデータによると、今年の米国のレバレッジド・ローンの起債のうち買収・バイアウト向けはわずか15％で、こうした債務に対する投資家需要の蓄積を生み出した。これは、債務が変動金利であることと債券利回りの上昇に後押しされ、レバレッジド・ローン全体が米国クレジット市場の他の部分をはるかに上回るパフォーマンスを示している中で起きている。Bloombergの指数によると、この資産クラスは今年3.33％のリターンを上げ、LSEG Lipperによると、過去11週連続でローン・ファンドへの資金流入があった。

米国では、今週の記録的な400億ドルの起債のうち22％が買収・バイアウトに関連していた。これには、BGIS、Utz Brands Inc.、Nestle SAの水事業の買収資金を調達するためのローンが含まれていた。KKRは先月、カテーテルから除細動器の部品まで製造するIntegerを、約57億ドル相当の全額現金取引で買収することに合意した。取引は年内に完了する見込みだ。Citigroup Inc.がローンの売却を主導した。