ドル相場の上げ基調が続き、原油価格の上昇がエネルギー輸入国の通貨を圧迫し、世界的なインフレ懸念が残る。Bloombergドル・スポット指数は4週連続で上昇を続け、期間中ほぼ3%の上昇を記録し、2025年初来以来の最長連勝記録となっている。ブレント原油は木曜日にイランによる中東のエネルギー輸送脅威が高まり、投資家が安全通貨へ逃避したため上昇した。
リスクオフ、欧州の財政懸念、ホルムズ海峰からの供給リスクへの懸念は、代替案が少ないことから投資家をドルへと押しやっている。CIBCキャピタルマーケッツのFX戦略責任者Sarah Yingの言葉通り、原油価格が下がるまでドル高のトレンドが続く見込みだ。他の主要経済に比べ、米国がより多くの利上げに耐えられることもドル高の支えとなっている。フランスの財政懸念と高エネルギー価格がユーロに圧力をかけ、ユーロは今週初めに5月以来の安値をつけた。
ドル高の根拠として、相対的に利上げが多くなる可能性が強いという論点があるとPGIM固定所得のチーフ投資戦略家Robert Tippは述べた。先月、連邦準備制度は3年ぶりに利上げを行い、中央銀行の関係者はインフレとの戦いにさらなる措置が必要であると続けて示唆している。木曜日の連邦準備制度理事Christopher Wallerは、さらなる利上げの可能性が高いと述べたが、官員はタイミングに関してある程度の柔軟性を持っている。同様に、セントルイス連邦準備制度銀行長Alberto Musalemは、利上げは今後6～9ヶ月以内に行われるべきだと述べたが、この月の政策会議での利上げを支持するとは明言しなかった。
しかし、ドルの上昇トレンドは人工知能支出への懸念と11月の米国中間選挙によって阻害される可能性がある。ドルは金曜に最近の利益の一部を縮小し、Bloombergドル・スポット指数は0.1%下落した。これまでドルはAIブームと米国株の記録的な上昇によって恩恵を受け、外資の誘致につながっている。木曜日にOpen AIが最近の予想より低い収益を発表した後、株価が売られている。投資家はまた、選挙結果を懸念しており、それは大統領ドナルド・トランプの任期最後2年間の議会構成を決定する。世論調査では、民主党が下院の少なくとも1つの議院を掌握する可能性があると示されている。一部のウォール街戦略家は、民主党によるAI規制の強化を予想し、市場の売り込みを引き起こす可能性があると位置づけている。
しかし、中間選挙を控えてドルが少々輝きを失うリスクがあるとNomuraのG10 FX戦略責任者Dominic Bunningは述べた。投票数週間前、トランプはエネルギー価格を少しは下げるためにイランへの緩和を図り、共和党の当選確率を上げようとするリスクがある。トランプは木曜日に、11月の選挙の前に米国がイランを攻撃しないと述べた。以前この月、選挙後の軍事的攻撃イランへの「可能性」について述べていた。ともかく、9月29日までの週の投機的取引者はドルに対するブルishなポジションを増やし、2週連続で通貨に対してよりポジティブな姿勢を見せている、商品先物取引委員会のデータによると。
少なくとも短期的には楽観視しており、AI capexストーリーが非常に強いため資金がまだ米国に流入しており、それがインフレと名目成長の上昇につながっているとSpectra Marketsの社長Brent Donnellyは述べた。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing