La dynamique gagnante du dollar se poursuit tandis que la hausse des prix du pétrole pèse sur les monnaies des nations importatrices d'énergie et que les craintes d'inflation mondiale persistent. L'indice Bloomberg Dollar Spot s'étend sur une quatrième semaine, enregistrant une hausse proche de 3% sur la période, soit la plus longue séquence gagnante depuis le début 2025. Le brut Brent a grimpé jeudi suite à de nouvelles attaques de l'Iran menaçant les flux énergétiques au Moyen-Orient, poussant les investisseurs vers la devise refuge.
L'aversion au risque, les préoccupations budgétaires en Europe et les craintes de perturbations de l'approvisionnement dans le détroit d'Ormuz continuent de pousser les investisseurs vers le dollar compte tenu du peu d'alternatives, a déclaré Sarah Ying, directrice de la stratégie FX chez CIBC Capital Markets. Jusqu'à ce que les prix du pétrole baissent, nous verrons une période de force soutenue du dollar. De plus, la capacité des États-Unis à supporter davantage d'augmentations de taux que les autres grandes économies renforce le billet vert. Les préoccupations budgétaires en France et la hausse des prix de l'énergie mettent pression sur l'euro, qui a touché son niveau le plus bas depuis mai 2025 plus tôt cette semaine.
Je pense que le cas haussier pour le dollar repose sur le fort argument de taux plus élevés sur une base relative, a déclaré Robert Tipp, chief investment strategist and head of global bonds at PGIM Fixed Income. Le mois dernier, la Réserve fédérale a relevé ses taux pour la première fois depuis trois ans, et les responsables de la banque centrale continuent de signaler qu'il faut faire plus pour combattre l'inflation. Jeudi, la gouverneure de la Réserve fédérale Christopher Waller a indiqué que des hausses supplémentaires étaient probablement nécessaires, bien que les responsables aient une certaine souplesse sur le timing. De même, le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré que les taux devraient être relevés dans les six à neuf prochains mois, mais il s'est abstenu d'approuver une hausse lors de la réunion de politique ce mois-ci.
Cependant, la dynamique du dollar pourrait être freinée par des inquiétudes concernant les dépenses en IA et les élections intermédiaires américaines en novembre. Le billet vert a récemment réduit ses gains le vendredi, avec l'indice Bloomberg Dollar Spot en baisse de 0,1%. Jusqu'à présent, le dollar a bénéficié de l'essor de l'IA et de la hausse record des actions américaines qui ont attiré les investissements étrangers. Jeudi, les actions se sont vendues après qu'Open AI a déclaré des revenus inférieurs aux estimations récentes. Les investisseurs s'inquiètent également des résultats des élections, qui détermineront la composition du Congrès pour les deux dernières années du mandat du président Donald Trump. Les sondages montrent que le Parti démocrate pourrait prendre au moins une chambre du Congrès, obtenant le contrôle pour proposer des législations. Certains stratèges de Wall Street se positionnent pour une poussée des démocrates vers une réglementation plus stricte de l'IA, ce qui pourrait déclencher une vente sur le marché.
Cependant, le risque à l'approche des élections intermédiaires est que le dollar commence à perdre un peu de son éclat, a déclaré Dominic Bunning, head of G10 FX strategy at Nomura. Il y a un risque que Trump désamorce la situation avec l'Iran dans les semaines précédant le vote, afin d'obtenir un répit sur les prix de l'énergie pour aider les chances des républicains. Trump a déclaré jeudi que les États-Unis n'attaqueraient pas l'Iran avant les élections de novembre, après avoir déclaré plus tôt ce mois-ci qu'une escalade des frappes militaires contre l'Iran était "possible" après les élections. Pour le moment, les traders spéculatifs ont ajouté à leur position haussière sur le dollar dans la semaine jusqu'au 29 septembre, devenant plus positifs sur la devise pour une deuxième semaine, selon les données de la Commodity Futures Trading Commission.
Je suis haussier, du moins à court terme, car l'argent continue de s'écouler vers les États-Unis grâce à l'histoire forte des dépenses de capital IA, et cela entraîne une inflation et une croissance nominale plus élevée, a déclaré Brent Donnelly, président de Spectra Markets.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing