Dolar melaju karena harga minyak yang naik dan takut akan suku bunga global. Indeks Bloomberg Dolar Spot melanjutkan naik ke minggu keempat, mencatat naik hampir 3% dalam periode — streak kemenangan terpanjang sejak awal 2025. Minyak Mentah Brent melonjak Kamis karena serangan baru Iran yang mengancam aliran energi di Timur Tengah dan mendorong investor ke mata uang yang aman.
Penghindaran risiko, kekhawatiran keu Eropa dan ketakutan gangguan pasokan dari Selat Ormuz terus mendorong investor ke dolar karena sedikit alternatif, kata Sarah Ying, kepala strategi FX di CIBC Capital Markets. Selama harga minyak tidak turun, kita akan melihat periode kekuatan dolar yang bertahan. Selain itu, kemampuan AS menahan lebih banyak suku bunga dibandingkan ekonomi utama lainnya menstabilkan dolar. Kekeuangan Prancis dan harga energi tinggi menstres Euro, yang menyentuh level terendah sejak Mei 2025 lebih awal minggu ini.
Saya mengira kes kasus dolar yang lebih kuat adalah kuatnya kasus untuk suku bunga yang lebih tinggi pada basis relatif, katakan Robert Tipp, Chief Investment Strategist and Head of Global Bonds di PGIM Fixed Income. Bulan lalu, Fed suku bunga pertama kali dalam tiga tahun menaik, dan pejabat bank sentral terus menerus menandai bahwa lebih perlu dilakukan untuk melawan inflasi. Kamis, gubernur Fed Christopher Waller mengatakan lebih banyak peningkatan kemungkinan, meskipun pejabat memiliki sedikit fleksibilitas pada waktu. Seperti itu, Presiden bank sentral St. Louis Alberto Musalem mengatakan suku bunga harus naik dalam enam hingga sembilan bulan ke depan, tetapi tidak mengakui peningkatan pada pertemuan kebijakan bulan ini.
Namun, naiknya dolar bisa dihambat oleh kekhawatiran tentang pengeluaran AI dan pemilihan tengah tahun AS di November. Dolar mengurangi laba terbaru pada Jumat, indeks Bloomberg Dolar Spot turun 0,1%. Sampai sekarang, dolar mendapat manfaat dari AI-boom dan rekor menanjak saham AS yang menarik investasi asing. Kamis, saham dijual setelah Open AI laba yang lebih rendah dari estimasi terbitan terbaran. Investor juga khawatir tentang hasil pemilihan, yang akan menentukan komposisi Kongres untuk dua tahun terakhir Presiden Donald Trump. Survei menunjukkan bahwa Partai Demokrat mungkin mengambil setidaknya satu ruang Congress, mendapatkan kontrol untuk mengusulkan legislasi. Beberapa strategis Wall Street menyiapkan tekanan AI yang lebih ketat dari Demokrat, yang bisa memicu jual di pasar.
Namun, risiko menuju pemilihan tengah tahun adalah dolar mulai kehilangan sedikit kilau, katakan Dominic Bunning, kepala strategi G10 FX di Nomura. Ada risiko Trump menenangkan Iran dalam beberapa minggu sebelum pemilu, untuk mendapatkan sedikit napas panjang harga energi untuk membantu peluang Republik. Trump berkata Kamis, AS akan Iran sebelum pemilu November tidak menyerang, sebelumnya bulan ini mengatakan peningkatan serangan militer terhadap Iran "mungkin" setelah pemilu. Sampai sekarang, trader spekulatif telah menambah posisi mereka bullish terhadap dolar dalam minggu melalui 29 September, lebih positif terhadap mata uang selama dua minggu, menurut data Komisi Perdagangan Futur Komoditi.
Saya optimis, setidaknya di jangka pendek, karena uang masih mengalir ke AS karena cerita capex AI yang kuat, dan itulah yang menyebabkan inflasi dan pertumbuhan nominal yang lebih tinggi, katakan Brent Donnelly, presiden Spectra Markets.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing