Bunga naik mengancam menghambat pemulihan real estat komersial global, dengan kesepakatan yang dihargai ulang atau ditunda, sementara pembeli dan penjual kembali mengevaluasi kembali penilaian. Volume transaksi real estat diharapkan rebound tahun ini setelah periode lesu setelah kenaikan bunga di 2022. Namun, inflasi dari konflik Timur Tengah dan biaya pinjaman yang lebih tinggi memicu pemikiran ulang kesepakatan yang dilakukan bulan lalu.
Ahli industri memperingatkan bahwa nilai real estat harus turun mengingat hubungan balik antara harga aset dan imbal obligasi jangka panjang. Imbal obligasi Treasury AS 10 tahun naik di atas 5%, dan imbal gilt UK mencapai 5,53%, tertinggi sejak 2007. Investornegosiasikan potongan harga satu angka, dengan satu perusahaan mencari diskonto 5% pada kesepakatan industri $100 juta.
Transaksi kecil menunjukkan tekanan serupa, karena penawaran putar kedua untuk gudang UK jatuh di bawah penawaran putar pertama. CEO Workspace Charlie Green memperingatkan bahwa penahanan aset akan memakan waktu lebih lama karena penawaran yang kurang baik, sementara konferensi industri di Munich menggambarkan suasana sebagai 'parah', dengan bankir mencatat bahwa kesepakatan 'dalam gigi ini'. Meskipun penurunan, eksekutif mengharapkan pertumbuhan sewa yang kuat di pasar perumahan dan kantor prime untuk sebagian mengimbangi dampak bunga yang lebih tinggi.
Harga ulang saat ini tidak diharapkan mencapai level 2022, meskipun investor memegang aset lebih lama di tengah ketidakpastian global. Angka industri membandingkan situasi dengan 2022, ketika bunga naik setelah perang Ukraine dan mini-Budget Liz Truss memicu koreksi yang menyakitkan, tetapi catatan bahwa tidak ada jawaban jangka pendek untuk masalah ekonomi saat ini.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing