दक्षिण कोरिया के बॉन्ड में आई रैली अस्थायी साबित हो सकती है क्योंकि सरकार द्वारा अस्थिरता को कम करने के लिए उठाए गए उपायों का प्रभाव कम हो रहा है और आगे मौद्रिक नीति कसने की उम्मीदें बढ़ रही हैं, रणनीतिकारों के अनुसार। वैश्विक बॉन्ड यील्ड्स कई दशकों के उच्च स्तर पर मंडरा रहे हैं, Gama Asset Management SA और Hana Securities Co. के रणनीतिकारों में से कुछ ऐसे हैं जो उम्मीद कर रहे हैं कि कोरियाई तीन-वर्षीय और दस-वर्षीय बॉन्ड यील्ड्स फिर से चढ़ना शुरू कर दें और पिछले महीने पहुंचे चार-वर्षीय उच्च स्तर का पुनः परीक्षण करें। मंदी के outlook में इजाफा करते हुए, वॉन स्वैप्स यह दर्शा रहे हैं कि कोरिया बैंक द्वारा अगले छह महीनों में ब्याज दरों में कुल 50 आधार अंक बढ़ाने की लगभग 70% संभावना है। इस साल दक्षिण कोरियाई बॉन्ड दबाव में रहे हैं क्योंकि मध्य पूर्व युद्ध तेल की कीमतों बढ़ाकर मुद्रास्फीति की चिंताओं को बढ़ा रहा है, जबकि ट्रेजरी यील्ड्स में उछाल भी दबाव बढ़ा रहा है क्योंकि व्यापारी फेडरल रिजर्व द्वारा आगे दर वृद्धि पर दांव लगा रहे हैं। सियोल ने वादा किया है कि वह बढ़ती यील्ड्स को रोकने के लिए उपाय करेगा, भले ही मुद्रास्फीति लक्ष्य से ऊपर बनी हुई हो और उछाल ले रहे अर्धचालक और मेमोरी-चिप उद्योग अपेक्षा से अधिक आर्थिक वृद्धि को बढ़ावा दे रहा हो।
"मैं कोरियाई बॉन्ड के प्रति अधिक सावधान हो रहा हूं," Rajeev De Mello ने कहा, जो Gama Asset Management SA में ग्लोबल मैक्रो पोर्टफोलियो मैनेजर हैं। "मुद्रास्फीति अभी भी कोरिया बैंक के लक्ष्य से ऊपर है, और आगे नीति कसना संभावित है। यदि वैश्विक बॉन्ड बिकवाली जारी रहती है, तो कोरियाई यील्ड्स के लिए ऊपर की ओर दबाव का सामना करना बढ़ता ही जाएगा।" De Mello की उम्मीद है कि कोरियाई दस-वर्षीय बॉन्ड यील्ड लगभग 4.6% पर लौट आएंगे, जो सितंबर में अंतिम बार देखा गया स्तर है और 2022 के बाद से सबसे उच्च स्तर है, जबकि तीन-वर्षीय यील्ड गुरुवार के 3.98% से बढ़कर 4.1% हो सकती है। कोरियाई बॉन्ड पिछले महीने अधिकारियों द्वारा हस्तक्षेप की चेतावनी देने और इस महीने के लिए योजनाबद्ध नोट बिक्री को 5 ट्रिलियन वॉन ($3.74 बिलियन) कम करने के बाद पूरे वक्र पर rebound हुए। अब व्यापारी इस महीने के अंत में BOK दर निर्णय को बाजार के लिए अगलाprobable ट्रिगर मान रहे हैं। केंद्रीय बैंक ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए लगातार दो बैठकों में उधार लेने की लागत को 3% तक बढ़ा दिया है, क्योंकि आर्थिक वृद्धि तेज हो रही है। अगस्त में BOK द्वारा जारी छह महीने का डॉट प्लॉट दिखाता है कि 21 बिंदुओं में से 10 बिंदु 3.25% पर क्लस्टर हैं।
Hana Securities में निश्चित आय रणनीतिकार Park Junwoo ने कहा कि बढ़ी हुई अस्थिरता के बीच यील्ड्स में गिरावट को एक प्रवृत्ति के रूप में व्याख्या करना जल्दबाजी होगी। उनका मानना है कि यील्ड्स केंद्रीय बैंक की नवंबर नीति बैठक के आसपास चरम पर पहुंच सकते हैं, जब वे 22 अक्टूबर को रोक के बाद एक वृद्धि देखते हैं। "अब खरीदने का समय नहीं है," Park ने कहा, "लेकिन यदि यह फिर से 4% से ऊपर चला जाता है, तो फिर से खरीदने लायक हो सकता है," तीन-वर्षीय यील्ड की ओर इशारा करते हुए। firma दोनों कोरियाई और अमेरिकी बॉन्ड पर कम वजन रखती है। लेकिन किसी भी यील्ड में उछाल से अधिक सरकारी हस्तक्षेप की संभावना बढ़ सकती है। अर्धचालक उद्योग से कर लाभ से buoyed, वित्त मंत्री Lee Hyoung Il ने कहा कि सरकार यील्ड्स में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को नियंत्रित करने के लिए योजनाबद्ध ऋण बिक्री को और कम कर सकती है और आपातकालीन खरीद-backs कर सकती है। "कोरिया बैंक का नवंबर डॉट प्लॉट देखने तक इंतजार करना बहुत देर नहीं होगी," LS Securities Co. की निश्चित आय विश्लेषक Woo Hye-young ने कहा, जो उम्मीद करती है कि यील्ड्स अंततः वर्ष के अंत में शांत हो जाएंगे। "यदि नवंबर का डॉट प्लॉट कुछ अधिक दिखाता है, तो मैं अधिक सावधान रहूंगा।"
स्रोत: Bloomberg Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित