Dernière mise à jour: August 20, 2026, 6:35 AM ET
Private Equity
Stone Point et Genstar ont accepté de prendre des participations co-controlling dans Ascensus, une entreprise de technologie financière servant plus de 40 millions d'Américains avec des solutions d'épargne-retraite et d'épargne pour l'éducation. Cette opération marque un autre mouvement stratégique des deux sociétés dans le domaine des services fiscaux et conseils, chacune investissant de nouveaux capitaux et détenant des parts égales dans l'entreprise. Thoma Bravo envisage des concessions alors que Sophos, l'entreprise de cybersécurité qu'il possède, explore un refinancement de plus de 2 milliards de dollars d'emprunts après que les tentatives de sécuriser un financement privé aient échoué. Cette situation souligne les défis persistants du marché des levées de fonds levier, où les taux d'intérêt croissants et les conditions de crédit plus strictes rendent les transactions levier plus difficiles à exécuter.
Risepoint, soutenu par Vistria, a acquis les opérations nord-américaines de Keypath, une entreprise de technologie éducative dans le secteur de la santé, pour un montant non divulgué. Cette acquisition élargit la présence de Risepoint dans le secteur de l'enseignement supérieur américain, où il sert plus de 120 institutions et soutient plus d'un million d'étudiants annuellement. Francisco Partners a conclu un accord pour acquérir Weave pour 650 millions de dollars, marquant un retour en force du capital-investissement dans le secteur des produits ménagers. Weave, fondée en 2012, exploite une plateforme intégrée verticalement dans les domaines du sol, de l'amélioration de la maison et des biens de consommation, avec des revenus annuels dépassant 400 millions de dollars.
KKR a accepté d'acquérir une participation minoritaire dans BookMyShow, l'une des plateformes de billetterie et de divertissement en direct les plus importantes en Inde, alors que les investisseurs mondiaux continuent d'apaiser sur le marché grandissant des consommateurs du pays. Cette opération valorise Book MyShow à environ 5,6 milliards de dollars, reflétant un taux de croissance composé annuel de plus de 40% depuis 2020. CVC a pris une participation d'environ 9% dans Silicon2, le distributeur mondial au cœur de l'expansion à l'exportation de la beauté coréenne, dans une opération valorisant la société sud-coréenne à environ 2,1 milliards de dollars. Cet investissement souligne l'élan persistant des marchés asiatiques de la beauté, qui ont connu une croissance double chiffre dans les ventes à l'étranger au cours des deux dernières années.
EQT envisage la vente de ses deux entreprises d'enseignement en anglais au Vietnam, dans un éventuel retrait qui pourrait valoriser les actifs à environ 500 millions de dollars. Cette démarche reflète la stratégie continue d'EQT de monétiser des actifs éducatifs à forte croissance dans les marchés émergents, particulièrement en Asie du Sud-Est, où la demande pour l'enseignement bilingue reste forte. Phoenix Equity Partners a soutenu Medmark, un fournisseur irlandais de services de santé au travail servant plus de 500 000 employés dans neuf emplacements, dans une opération visant à accélérer l'expansion en Europe. Medmark offre des services de santé au travail, des examens de santé et des programmes de bien-être au travail, se positionnant comme un acteur clé dans le marché en pleine croissance de la santé et de la sécurité des entreprises.
CVC a accepté d'acquérir une participation majoritaire dans OpenRent, la plateforme de location britannique utilisée par plus de 8,8 millions de propriétaires et de locataires, avec plus de un cinquième des locations britanniques passant maintenant par le service. Cette opération reflète l'appétit persistant des investisseurs pour les plateformes proptech offrant des alternatives rentables aux agents immobiliers traditionnels. TJC prévoit de lancer la vente de Dental365 en 2027, le groupe de cliniques dentaires pouvant atteindre une valorisation basée sur un EBITDA de 75 à 100 millions de dollars généré au cours de l'année dernière. L'entreprise exploite plus de 200 cliniques dans 30 États et a connu une forte croissance grâce à des acquisitions dans le marché dentaire américain fragmenté.
Turnspire a acquis Hulcher, un fournisseur de services ferroviaires nord-américains qui construit, entretient et répare l'infrastructure ferroviaire à travers ses 28 centres de service aux États-Unis et au Mexique. Cette acquisition ajoute de l'échelle au portefeuille de services industriels de Turnspire, qui se concentre sur les fournisseurs de maintenance critique et de logistique. Aventia, soutenu par Bernhard Capital, a acquis Bryant Hammett & Associates, un groupe d'ingénierie civile spécialisé dans les projets d'infrastructure de transport dans le sud-est des États-Unis. Cette opération renforce les capacités d'Aventia dans les marchés publics et élargit sa présence dans les marchés en forte croissance du Sud.
Genstar a conclu un accord pour acquérir Oncourse Home Solutions de Apax, un fournisseur de services de garantie résidentielle couvrant les installations de plomberie, électricité, gaz et égouts pour plus de deux millions de clients dans 48 États. Cette transaction représente la poursuite de l'orientation de Genstar vers les modèles économiques à revenus récurrents dans le secteur des services résidentiels, qui connaissent une forte demande due à l'âge du parc immobilier et à l'augmentation de la propriété. PSG a investi dans XBE, un fournisseur de logiciels de construction qui aide les entrepreneurs à gérer les flux de travail, l'allocation de main-d'œuvre et le suivi des équipements en temps réel. Cet investissement soutiendra l'expansion du marché et le développement produit de XBE en Amérique du Nord.
Blackford Capital a ajouté Industrial Electronic Systems à sa plateforme dans une deuxième acquisition complémentaire, renforçant sa position dans le marché de l'intégration de la sécurité incendie et des systèmes de sécurité commerciale. Cette démarche fait suite à l'investissement antérieur de Blackford dans des entreprises similaires et reflète la consolidation continue dans l'industrie américaine fragmentée des systèmes de sécurité. Baird Capital a cédé sa participation dans Cleanwater1, vendant l'entreprise de gestion de la qualité de l'eau et des eaux usées à Veralto dans une opération dont les termes ne sont pas divulgués. Cleanwater1 fournit des systèmes d'alimentation chimique et des technologies de filtration en phase gazeuse aux services publics municipaux et aux clients industriels, s'alignant sur le portefeuille plus large de Veralto en matière de surveillance environnementale et d'analyse.
ICG a de nouveau soutenu Onex dans un processus de fonds de continuation, marquant le dernier développement d'une relation qui a commencé il y a trois ans lorsque Onex a déplacé pour la première fois un fournisseur de services fiscaux dans un véhicule d'actif unique. Cette opération reflète l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour les opportunités du marché secondaire, particulièrement celles impliquant des actifs de haute qualité avec des flux de trésorerie prévisibles. Stone Point et Genstar continuent d'explorer des opportunités de co-investissement aux côtés de leurs activités principales de levée de fonds, tirant parti de leurs relations approfondies dans les secteurs des services financiers et des services aux entreprises pour identifier des opportunités attractives sur le marché secondaire.
Venture Capital & Startups
Domyn, un fabricant de modèles d'IA, a levé plus de 1 milliard de dollars de financement, se positionnant comme l'un des startups les mieux capitalisés dans l'espace de l'IA générative. Le PDG de l'entreprise, Uljan Sharka, a récemment déclaré que Domyn est "à quelques trimestres de 1 milliard de dollars de revenus récurrents annuels", soulignant la croissance rapide de l'adoption d'entreprise de ses outils d'étiquetage de données et d'entraînement de modèles basés sur l'IA. Callosum a levé 100 millions de dollars en financement initial dirigé par Atomico pour relever les goulots d'étranglement en matière de calcul d'IA, abordant l'une des contraintes les plus urgentes auxquelles font face les startups d'IA aujourd'hui. La plateforme de l'entreprise optimise l'utilisation des GPU et réduit la latence pour les charges de travail d'apprentissage automatique, attirant une traction précoce parmi les développeurs d'IA natifs du cloud.
Rillet a levé 100 millions de dollars en financement de série C à une valorisation de 1 milliard de dollars, seulement deux ans après avoir quitté le mode furtif. La startup comptables native d'IA a doublé ses revenus récurrents annuels au cours des trois derniers mois, tirée par une forte demande des entreprises de taille moyenne cherchant des solutions de comptabilité automatisée et de rapport financier. Velatir, une startup d'infrastructure d'IA, a levé 5 millions d'euros pour accélérer l'adoption de l'IA en Europe, en se concentrant sur la construction de grappes de calcul localisées et les capacités de déploiement d'IA périphérique. Cette levée a été dirigée par HV Capital et soutient l'expansion de Velatir en Allemagne, France et dans les pays nordiques.
Travis Kalanick, ancien PDG d'Uber et fondateur de la société de robotique Atoms, a critiqué l'industrie du capital-risque, affirmant que seuls 1% des investisseurs sont réellement utiles aux fondateurs. Kalanick, qui a récemment levé 1,7 milliard de dollars pour Atoms, a réfléchi à ses expériences de levée de fonds au cours de la dernière décennie et a souligné l'importance des conditions favorables aux fondateurs et du soutien opérationnel. Revolut a augmenté la limite de prêt de son PDG contre ses actions à 250 millions de dollars, offrant une liquidité supplémentaire au fondateur Nikolay Storonsky en pleine volatilité du marché. Cette mesure fait suite à des arrangements similaires chez d'autres fintechs unicornes alors que les valorisations des marchés privés font face à une pression à la baisse.
Market Trends & Commentary
Les LPs coréens adoptent les stratégies secondaires et intermédiaires du capital-investissement dans un contexte de controverse persistante sur le marché du crédit, certaines institutions étant censées s'engager dans des stratégies basées sur les actions pour trouver de nouveaux emplacements pour leurs allocations de crédit de 2026. Ce changement reflète une prudence croissante des investisseurs institutionnels envers les levées de fonds traditionnelles levier, qui font face à des vents contraires liés aux taux d'intérêt élevés et aux normes de prêt plus strictes. EQT explorerait l'entrée sur le marché des franchises sportives, rejoignant une vague de sociétés de capital-investissement ciblant les actifs de divertissement en direct et sportifs comme alternatives aux entreprises de portefeuille traditionnelles. Cette démarche s'aligne sur les tendances plus larges dans l'industrie de la gestion d'actifs, où les sociétés diversifient leurs sources de revenus au-delà des opérations de levée de fonds de base.
Les SaaS (Software-as-a-Service) restent un domaine clé d'intérêt pour les investisseurs malgré les préoccupations liées à la compression des valorisations et au ralentissement des taux de croissance. Selon des données récentes, les entreprises Saa S ayant été publiques en 2021 sont négociées à des écarts importants par rapport à leurs valorisations maximales, incitant les investisseurs de marché privé à réévaluer leurs hypothèses de prix. Les startups répriment l'utilisation interne de l'IA, mettant en place des politiques pour régir l'utilisation des outils d'IA générative après des rapports sur la baisse de la qualité des sorties et les risques liés à la propriété intellectuelle. Cette tendance souligne la prise de conscience croissante des fondateurs et des dirigeants quant à la nécessité d'un déploiement responsable de l'IA au sein des organisations.
OpenAI a clarifié qu'une offre d'acquisition supposée pour une idée de startup d'un adolescent irlandais était destinée à être une blague, après une couverture médiatique généralisée et une confusion publique. Cet incident souligne le scrutin accru auquel font face les grands acteurs de l'IA et l'importance d'une communication claire autour des partenariats et des acquisitions d'entreprise. Crunchbase a rapporté que 250 entreprises ont rejoint les rangs des licornes cette année, contre 193 en 2025, avec les secteurs majeurs comprenant la robotique, les laboratoires d'IA, les soins de santé et la biotechnologie, les services financiers et les logiciels d'entreprise basés sur l'IA. Ces données suggèrent un élan soutenu dans la collecte de fonds à l'état tardif malgré les vents contraires macroéconomiques.
Boardroom Dynamics
Les conseils doivent continuellement évaluer la vente aux côtés de la croissance, de la pivotement ou du maintien de l'indépendance, surtout lorsque les entreprises prospèrent, que les priorités des fondateurs évoluent ou que des acheteurs stratégiques commencent à montrer de l'intérêt. Selon les experts en gouvernance, les meilleurs conseils maintiennent un processus rigoureux pour évaluer les opportunités de sortie, assurant l'alignement entre les intérêts des actionnaires et la création de valeur à long terme. Des exemples récents incluent la vente prévue en 2027 de Dental365 par TJC et la sortie de bf1systems par BGF vers Lagercrantz, toutes deux reflétant des stratégies de gestion proactive de portefeuille visant à maximiser les rendements dans des conditions de marché favorables.
River Associates a acquis Diamond Wipes, un fabricant de produits de soins personnels servant des marques, des détaillants et des distributeurs à travers l'Amérique du Nord. Cette opération représente la poursuite de l'orientation de River Associates vers les entreprises orientées consommateur avec une forte notoriété de marque et des dynamiques d'achat répétés. Turnspire Capital Partners a également procédé à l'acquisition de Hulcher, une entreprise de services ferroviaires exploitant une flotte de plus de 3 000 unités spécialisées dans 28 centres de service, servant les six réseaux ferroviaires de classe I nord-américains. Ces deux acquisitions soulignent la confiance croissante des investisseurs dans les secteurs de services essentiels, notamment les infrastructures de transport et les biens de première nécessité.