TD Cowen dit que BRP pourrait être moins contraint par les tarifs de ce qui était anticipé, car de nouvelles mises à jour de produits pourraient classer plusieurs véhicules sous des codes HTS utilitaires “potentiellement non soumis aux tarifs S232”， ce qui “pourrait représenter $200mm de soulagement”. Avec une demande résiliente， l'analyste Brian Morrison dit que BRP pourrait voir des révisions à la hausse de ses estimations. “L'élan et les parts de marché continues de Sx S”， avec une force dans les produits toute l'année comme le Can-Am Defender， devrait stimuler une croissance des revenus de 6% en glissement annuel au 2Q. Morrison élève son opinion de hold à buy， et augmente le prix cible à C$106 depuis C$92.
La stratégie de Cargojet pour améliorer la qualité des revenus et mieux gérer les coûts semble porter ses fruits. Les analystes de CIBC disent que les avantages de Cargojet sont “redéployer dynamiquement les avions à travers le réseau” dans le cadre de sa One Fleet Strategy， permettant à l'entreprise de “absorber ce volume supplémentaire sans ajouter d'avions car cette stratégie libère la capacité excédentaire”. Les analystes notent que cela va de pair avec des améliorations du processus d'approvisionnement de l'entreprise， ce qui a aidé à réduire les coûts des fournisseurs. Les dépenses d'investissement pour la maintenance sont attendues stables， et une croissance minimale des dépenses d'investissement. Dans l'ensemble， les analystes disent que cela contribue à un profil de flux de trésorerie libre en amélioration et “met en évidence le potentiel de croissance du FCF sain de CJT”.
Le fabricant de Ski-Doo et Sea-Doo BRP’s nouvelle offre de services financiers brandisée pourrait être bon pour les gains des concessionnaires et de l'entreprise， dit Martin Landry de Stifel. “Ce nouveau programme devrait fournir aux clients finaux une solution de financement plus fluide， une approbation rapide et un soutien dédié”， dit l'analyste dans un rapport， ajoutant que le programme devrait également permettre à BRP de collecter plus de données sur ses clients finaux， renforçant les communications et potentiellement développant des relations durables avec eux. Pour les concessionnaires， il dit que le produit pourrait également augmenter leurs gains， “car dans certains cas， le financement et les assurances peuvent représenter jusqu'à un tiers de la rentabilité des concessionnaires”. BRP dit que jusqu'à 70% de toutes les transactions sont financées “ce qui en fait un facteur important dans les décisions d'achat”.
Entités clés : Entreprises : BRP, Cargojet, Stifel | Personnes : Brian Morrison, Martin Landry
Source: Wall Street Journal US Business · Résumé par HeadlinesBriefing