Nous avons vu une série de mea culpas de haut niveau ces derniers mois. Il était temps. Le fondateur d'Anthropic, [PERSON_NAME], a déclaré l'an dernier : « Il y a 25 % de chances que les choses tournent vraiment, vraiment mal » avec l'intelligence artificielle. En 2023, il s'inquiétait de l'extinction humaine. Mais avec des introductions en bourse valorisées en billions de dollars dans l'air, lui et le PDG d'Open AI, [PERSON_NAME], ont brutalement pivoté vers l'optimisme sur l'IA. La semaine dernière, M. [PERSON_NAME] a tweeté : « Je pense qu'il sera en fait possible de guérir la plupart des maladies humaines dans ~5 à 10 ans. » Nous guérir avant que ça ne nous tue, je suppose. Sur l'apocalypse de l'emploi à venir, M. [PERSON_NAME] a dit : « Je suis ravi d'avoir tort sur ce point. » D'accord.

Le gestionnaire de fonds autrefois en vogue [PERSON_NAME], 25 ans, de Situational Awareness, a écrit une lettre aux investisseurs en juillet après que son fonds a chuté de 67 %, admettant : « Nous vous avons déçus ce mois-ci. » Tu parles ? Le fonds était en hausse de plus de 400 % pour l'année, gérait 45 milliards de dollars et détenait chaque nom « momentum » dans l'espace IA, mémoire, énergie, néoclouds. Mais, et c'est un gros mais, il a utilisé de la dette pour booster les rendements, à hauteur de 4 fois l'effet de levier. [PERSON_NAME]. Son problème — erreur de débutant — était de ne pas réaliser qu'il était devenu le marché. Tout ce qu'il achetait montait, alors il en achetait plus. S'il avait arrêté d'acheter ou vendu, il aurait vu la vente avant les autres. Les déclarations publiques, les 13F de ses positions, ont permis aux autres de voir sa situation précaire. Quand ses actions ont commencé à baisser, les appels de marge ont afflué, et Citadel et Goldman Sachs lui ont pris son argent de poche. J'ai toujours dit que les fonds propres font mal, l'effet de levier tue. Sa faute.

La Secrétaire au Trésor [PERSON_NAME] a annoncé des plans pour augmenter l'achat d'obligations longues de [ADDRESS] à partir du 9 sept. pour maintenir un couvercle sur les rendements. Elle vante aussi [ADDRESS] First mais est intervenue récemment avec [ADDRESS] pour soutenir le yen. Pourquoi ? Une erreur ? Ça marchera ? Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans est maintenant de 2,9 %, contre 1,6 % il y a un an. Le problème est que des années de taux d'intérêt japonais bas ont alimenté le carry trade sur le yen : emprunter bon marché en yen et investir ailleurs dans le monde. C'est l'une des raisons pour lesquelles les actions de [ADDRESS] continuent de battre des records et les fonds spéculatifs peuvent se lever à bon compte. En 2023, la Deutsche Bank estimait qu'il y avait 20 billions de dollars de carry trades sur le yen en cours. C'est sûrement plus élevé maintenant. C'est beaucoup d'air chaud. Mieux vaut ne pas laisser ça se dégonfler trop vite, essayer de maintenir la fête du carry trade sur le yen et du marché boursier jusqu'après les élections de novembre, garder le contrôle du Congrès et éviter la destitution de votre patron. Indice : les rachats d'obligations boostés s'arrêtent le 4 nov. Après l'arrêt de ces interventions, attention. Dans ce qui devrait être un mea culpa pour les démocrates, mais hélas ne le sera pas, [PERSON_NAME] a résumé le fervour collectiviste d'aujourd'hui : « Nous sommes le seul pays où il faut être assez riche pour être socialiste. »

Les vols dans les voitures à [ADDRESS] sont passés de 22 700 en 2022 à 1 764 jusqu'ici en 2026. En plus d'une surveillance accrue, dont les lecteurs automatiques de plaques Flock, le sénateur d'État [PERSON_NAME] note : « Nous avons changé la loi d'État en supprimant une énorme faille qui obligeait les procureurs à prouver que toutes les portières étaient verrouillées, même si la preuve d'effraction était claire. » Un énorme « mea culpa. »

Ce journal a récemment détaillé le retour par Stellantis des moteurs Hemi V-8 pour ses camions Ram car les clients l'exigeaient. Le moteur turbo six cylindres en ligne allait bien mais, un client s'est plaint : « Ça sonnait comme si vous conduisiez une Honda. » Mea, rencontre culpa. De même, un titre astucieux de décembre dernier : « Ford tire la prise sur le pick-up tout électrique F-150 Lightning. » C'est comme ramener l'ancien Coke après l'échec du New Coke. Duh ! Pourquoi la direction oublie-t-elle toujours le credo n°1 des affaires : ravir vos clients ? [PERSON_NAME], surtout connu pour mépriser les combustibles fossiles et avoir vendu près de 10 millions de véhicules électriques, préconise activement des turbines à gaz naturel pour les centres de données et les usines de puces. Le pragmatisme bat l'entêtement. En mai, l'américaine...