За последние несколько месяцев мы видели целую серию громких mea culpa (признаний в вине). Давно пора. Основатель Anthropic [PERSON_NAME] в прошлом году заявил: «Есть 25% шанс, что всё пойдёт очень, очень плохо» с искусственным интеллектом. В 2023 году он беспокоился об вымирании человечества. Но с trillion-долларовыми IPO на горизонте он и CEO Open AI [PERSON_NAME] резко повернули к ИИ-оптимизму. На прошлой неделе г-н [PERSON_NAME] написал в твиттере: «Думаю, реально вылечить большинство человеческих болезней за ~5-10 лет». Вылечить нас, прежде чем это убьёт нас, полагаю. Насчёт грядущего рабочего апокалипсиса г-н [PERSON_NAME] сказал: «Я рад, что ошибался в этом». Хорошо.

Когда-то горячий менеджер денег [PERSON_NAME], 25 лет, из Situational Awareness, написал письмо инвесторам в июле после того, как его фонд упал на 67%, признавшись: «Мы подвели вас в этом месяце». Как думаешь? Фонд вырос на 400%+ за год, управлял $45 миллиардов и владел каждым momentum-именем в сфере ИИ, памяти, энергии, neoclouds. Но — и это большое но — он использовал долг для усиления доходности, аж в 4 раза плечо. [PERSON_NAME]. Его проблема — ошибка новичка — заключалась в том, что он не осознал, что стал самим рынком. Всё, что он покупал, росло, поэтому он покупал ещё. Если бы он перестал покупать или продал, он бы увидел распродажу раньше других. Публичные отчёты, 13F его позиций, позволили другим увидеть его prekarious (опасное) положение. Когда его акции начали падать, маржин-коллы обрушились лавиной, и Citadel с Goldman Sachs забрали у него деньги на обед. Я всегда говорил: equity (акции) больно, leverage (плечо) убивает. Его вина.

Министр финансов [PERSON_NAME] объявила о планах увеличить покупку длинных облигаций [ADDRESS] с 9 сентября, чтобы держать доходности под контролем. Она также пиарит [ADDRESS] First, но недавно вмешалась вместе с [ADDRESS] для поддержки йены. Почему? Ошибка? Сработает? Доходность 10-летних гособлигаций Японии теперь 2,9%, против 1,6% год назад. Проблема в том, что годы низких японских ставок раздули yen-carry trade: брать в долг дешево в йенах и инвестировать в другом месте мира. Это одна из причин, почему акции [ADDRESS] продолжают обновлять максимумы, а хедж-фонды могут плечевиться дешево. В 2023 году Deutsche Bank оценивал объём незакрытых yen-carry сделок в $20 триллионов. Сейчас наверняка больше. Это много горячего воздуха. Лучше не допускать слишком быстрого дефлятирования, пытаться держать вечеринку по yen-carry и фондовому рынку до ноябрьских выборов, удерживать контроль над Конгрессом и избежать импичмента своего босса. Подсказка: стимулирующие выкупы облигаций заканчиваются 4 ноября. После прекращения этих интервенций — будьте осторожны. В том, что должно стать mea culpa для демократов, но к сожалению не станет, [PERSON_NAME] подвёл итог сегодняшнему коллективистскому рвению: «Мы единственная страна, где нужно быть достаточно богатым, чтобы быть социалистом».

Взломы машин в [ADDRESS] снизились с 22 700 в 2022 году до 1 764 на данный момент в 2026 году. Помимо усиленного наблюдения, включая автоматические считыватели номеров Flock, штатный сенатор [PERSON_NAME] отмечает: «Мы изменили штатной закон, устранив огромную лазейку, требовавшую от прокуроров доказывать, что все двери машины были заперты, даже если доказательства взлома были очевидны». Огромное «моя вина».

Эта газета недавно подробно описала возвращение Stellantis двигателей Hemi V-8 для своих пикапов Ram, потому что клиенты этого требовали. Турбо рядный шестицилиндровый двигатель был нормальным и всё такое, но один клиент пожаловался: «Звучало так, будто ты ведешь Honda». Mea, meet culpa. Аналогично, умный заголовок прошлого декабря: «Ford отключает полностью электрический пикап F-150 Lightning». Это как вернуть старый Coke после провала New Coke. Duh! Почему менеджмент всегда забывает №1 кредо бизнеса: Восторгайте своих клиентов? [PERSON_NAME], более известный по презрению к ископаемому топливу и продаже почти 10 миллионов электромобилей, активно выступает за газовые турбины для дата-центров и чиповых заводов. Прагматизм побеждает упрямство. В мае американская...