Les investisseurs sont à la recherche de stratégies qui protégeront leurs portefeuilles contre une exposition excessive à l'IA, alors que les marchés financiers et l'économie américaine dans son ensemble deviennent de plus en plus dépendants de la santé de ce secteur en plein essor. Les marchés boursiers et de crédit américains se sont de plus en plus concentrés sur les entreprises liées à l'IA. Plus des deux tiers des groupes de l'indice Russell 1000 des grands groupes américains sont liés à l'IA, selon une recherche de Citigroup. Dans le même temps, les « hyperscalers » de la Big Tech et les entreprises bénéficiaires de la flambée des dépenses en IA représentent environ 16 pour cent du marché des obligations de première qualité aux États-Unis, selon les données de JPMorgan.
La domination de l'IA sur les marchés boursiers et de crédit présente un défi croissant pour les gestionnaires de fonds, qui déclarent rechercher des actifs et des stratégies non exposés à des changements soudains de sentiment sur la technologie. « Les clients revoient la façon dont ils doivent se diversifier », a déclaré Vincent Mortier, directeur des investissements chez Amundi. Le thème de l'IA est « très puissant », a-t-il noté, mais une surprise telle qu'une « grande révision des bénéfices » pourrait changer sa direction. « Ce n'est pas imminent », a-t-il dit, mais « je pense que cela viendra ».
Ryan Marshall, responsable mondial des stratégies et solutions multi-actifs chez Black Rock, a déclaré qu'« essayer de construire des portefeuilles où nous apportons des sources de rendement indépendantes et non corrélées est absolument demandé ». L'un des défis « pour les portefeuilles multi-actifs où vous essayez d'apporter de l'ampleur et de la diversification », a-t-il ajouté, « est la concentration dans les expositions liées à l'IA ». Marshall a noté que « ce phénomène conduit les gens vers les classes d'actifs privées, les hedge funds, d'autres domaines du marché avec des corrélations plus faibles ».
Mortier a convenu que les hedge funds devenaient « énormément » plus attractifs pour les clients, mais « le problème ici est que la communauté des hedge funds est super diverse ». Le responsable des investissements d'Amundi a ajouté que les clients « envisagent également de plus en plus les marchés émergents dans leur ensemble » — y compris les actions et obligations en monnaie locale, comme l'Amérique latine, l'Inde et la Chine. Une autre voie populaire était, a-t-il dit, « de revenir à certains actifs réels fondamentaux » où « vous avez quelque chose de tangible », notant que « l'exploitation minière est un point intéressant » tandis que « les énergies renouvelables aussi [sont] une sorte de diversification ».
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing