Anleger sind auf der Suche nach Strategien, die ihre Portfolios vor einer zu hohen Exposition gegenüber KI schützen, da die Finanzmärkte und die breitere US-Wirtschaft zunehmend von der Gesundheit des boomenden Sektors abhängig werden. Die US-Aktien- und Kreditmärkte haben sich zunehmend auf KI-bezogene Unternehmen konzentriert. Mehr als zwei Drittel der Gruppen im Russell 1000 Index großer US-Gruppen sind mit KI verbunden, so eine Studie von Citigroup. Gleichzeitig machen Big-Tech-„Hyperscaler“ und Unternehmen, die vom KI-Ausgabenboom profitieren, rund 16 Prozent des US-Marktes für hochwertige Anleihen aus, wie Daten von JPMorgan zeigen.
Die Dominanz von KI an den Aktien- und Kreditmärkten stellt eine wachsende Herausforderung für Fondsmanager dar, die sagen, dass sie nach Vermögenswerten und Strategien suchen, die nicht von plötzlichen Stimmungsschwankungen in Bezug auf die Technologie betroffen sind. „Kunden überdenken die Art und Weise, wie sie diversifizieren müssen“, sagte Vincent Mortier, Chief Investment Officer bei Amundi. Das KI-Thema sei „sehr mächtig“, bemerkte er, aber ein unerwartetes Ereignis wie eine „große Gewinnrevision“ könnte seine Richtung ändern. „Es ist nicht unmittelbar bevorstehend“, sagte er, aber „ich denke, es wird kommen“.
Ryan Marshall, globaler Leiter für Multi-Asset-Strategien und -Lösungen bei Black Rock, sagte, dass „der Versuch, Portfolios aufzubauen, in die wir unabhängige, unkorrelierte Renditequellen einbringen, absolut gefragt ist“. Eine der Herausforderungen „für Multi-Asset-Portfolios, bei denen man versucht, Breite und Diversifikation zu erreichen“, fügte er hinzu, „ist die Konzentration auf KI-bezogene Engagements“. Marshall stellte fest, dass „dieses Phänomen die Menschen zu privaten Anlageklassen, Hedgefonds und anderen Bereichen des Marktes mit geringeren Korrelationen führt“.
Mortier stimmte zu, dass Hedgefonds „in hohem Maße“ attraktiver für Kunden werden, aber „das Problem hier ist, dass die Hedgefonds-Community super vielfältig ist“. Der Amundi-Investmentchef fügte hinzu, dass Kunden auch „zunehmend Schwellenländer insgesamt in Betracht ziehen“ – einschließlich lokaler Währungsaktien und -anleihen, wie Lateinamerika, Indien und China. Ein weiterer beliebter Weg sei, sagte er, „zu einigen grundlegenden realen Vermögenswerten zurückzukehren“, wo „man etwas Greifbares hat“, und merkte an, dass „Bergbau ein interessanter Bereich ist“, während „erneuerbare Energien auch [eine] Art der Diversifikation sind“.
Quelle: Financial Times Companies · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing