Trois des plus grandes sociétés cotées d'Australie s'apprêtent à quitter les marchés publics, alors que les acheteurs étrangers continuent de chercher des actifs bon marché auprès d'entreprises qui choisissent de vendre face à des conditions économiques plus difficiles.
Le groupe suédois de capital-investissement EQT a accepté lundi de racheter Cleanaway Waste Management, dans une opération valorisant l'entreprise australienne à 9,3 milliards de dollars australiens (6,5 milliards de dollars américains), dette de 2,3 milliards de dollars australiens comprise. L'offre comportait une prime de 32 % sur le cours de l'action Cleanaway en août, avant qu'EQT ne lance un accord non contraignant. La présidente de Cleanaway, Samantha Hogg, a déclaré que le conseil d'administration avait conclu que l'offre apportait "une valeur en numéraire solide et certaine aux actionnaires, avec une prime significative", et l'a recommandée. Cette opération fait suite à l'acquisition par EQT de l'équipe de rugby à XIII Melbourne Storm en août, ainsi qu'à plusieurs offres pour le gestionnaire de patrimoine Perpetual.
Le japonais Dai-ichi Life a lancé une offre d'près de 8 milliards de dollars australiens pour racheter la société de revenus de retraite Challenger, après avoir constitué une participation de plus de 20 % l'an dernier. Assortie d'une prime d'environ 20 % sur le cours de clôture de vendredi, cette offre sera examinée par le conseil d'administration de Challenger. Une troisième opération a été confirmée lorsque Fleet Partners a accepté une offre de rachat de 1,1 milliard de dollars australiens sur SG Fleet, détenue par Pacific Equity Partners, après avoir écarté des candidats japonais. L'offre finale de 5,30 dollars australiens par action faisait suite à une approche initiale rejetée à 3,60 dollars australiens en juillet.
Ces opérations s'inscrivent dans un intérêt étranger croissant pour les actifs cotés en Australie, notamment Reliance Worldwide et Steadfast, qui ont accepté des rachats de plusieurs milliards de dollars par des fonds étrangers. Le producteur d'or Northern Star et la société d'éducation IDP ont rejeté des offres, tandis que les assureurs IAG et Suncorp seraient dans le viseur d'un prétendant japonais.
Ron Shamgar, de Tamim Asset Management, a affirmé que les primes versées mettent en lumière un "énorme écart" entre les valorisations des marchés privés et publics, alimenté par la hausse des rendements obligataires et des taux d'intérêt. "C'est une frénésie de transactions", a-t-il déclaré, en anticipant cinq à dix offres supplémentaires d'ici Noël. L'analyste de Morningstar Esther Holloway a estimé qu'un repli des marchés actions avait déclenché les offres et jugé "équitable" celle d'EQT pour Cleanaway, car la réglementation environnementale limite les nouvelles décharges urbaines et pousse les entreprises vers le recyclage.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing