Dernière mise à jour: September 17, 2026, 2:00 PM ET
Ondes de choc de la Fed
La première hausse des taux de la Réserve fédérale en trois ans a redessiné le paysage de toutes les classes d'actifs, le président Kevin Warsh échappant à l'ire publique du président Trump, alors même que ce dernier fustigeait le reste du comité et maintenait sa demande de baisse. Le vote unanime a laissé Trump isolé sur la question des taux d'intérêt, certains de ses propres conseillers reconnaissant désormais la logique de resserrement de la banque centrale. Les rendements des bons du Trésor se sont détendus après la hausse, le marché du travail américain faisant preuve de résilience, tandis que les contrats à terme sur les actions américaines ont rebondi en début de séance après le repli du jour de la Fed. Scott Rubner, de Citadel Securities, s'est déclaré de plus en plus constructif sur les perspectives des actions américaines, et les marchés ont largement rebondi, le rendement du Trésor à 10 ans passant sous les 4,950% tandis que la baisse des prix du pétrole dopait le moral des marchés. La hausse devrait faire des ravages parmi les fonds de private equity, déjà en difficulté pour céder des entreprises et restituer du capital aux investisseurs. La remontée des taux a également bouleversé les modèles de valorisation des banquiers d'affaires, la hausse du coût du capital réduisant théoriquement la valeur des entreprises. La « hausse hawkish » de la Fed est en train d'être digérée par les marchés, le boom des valeurs nucléaires pouvant continuer de s'essouffler.
Marchés du pétrole et de l'énergie
Les prix du pétrole ont reculé de nouveau jeudi, portés par l'espoir que l'Arabie saoudite puisse elle aussi rétablir son offre, ce qui s'ajoute à la pression du resserrement de la Fed. Saudi Aramco recherche des milliers de tonnes de diesel en Méditerranée après que des attaques récentes ont perturbé les routes d'approvisionnement traditionnelles. L'économie mondiale épuise ses marges de manœuvre, de nombreux pays ayant épuisé les outils budgétaires et monétaires utilisés pour atténuer les effets les plus douloureux du choc énergétique issu de la guerre. En tant que nouvelle puissance pétrolière, la Chine a gagné davantage d'influence sur les marchés de l'énergie, la guerre avec l'Iran révélant l'ampleur de l'influence du premier importateur mondial de pétrole. Le monde fait le point sur ce qu'il fait et ne fait pas pour conjurer le prochain choc pétrolier, la grande crise des carburants étant déjà là et les discussions sur une interdiction des exportations de diesel s'intensifiant. Une interdiction des exportations de carburants apparaît comme la dernière option de Trump pour faire baisser les prix, toute interdiction visant probablement le diesel, dont l'offre est devenue insuffisante à l'échelle mondiale. Les traders d'énergie portent des toasts au boom de la guerre, les courtiers et négociants en matières premières profitant des perturbations des approvisionnements mondiaux causées par les conflits géopolitiques. Les sables bitumineux canadiens ont bénéficié d'un coup de pouce du Premier ministre Mark Carney, des allègements fiscaux favorisant un alignement rare entre Ottawa et l'industrie pétrolière. Exxon approche d'un accord préliminaire pour investir dans les champs pétrolifères du Venezuela, selon le Morning Risk Report. L'Iran peine à transférer son commerce de la mer vers la terre face à la hausse des coûts, J.B. Hunt avertissant que ces coûts pèseront sur ses profits. Une revue des échanges de marché sur l'énergie et les services publics incluait des éclairages sur YTL Power International, Athabasca Oil et les prix du gaz européens. La transition énergétique exige une approche pragmatique, selon un rapport de S&P Global qui reconnaît les perspectives divergentes entre pays avancés et pays en développement.
Banques centrales et taux
La Banque d'Angleterre a maintenu ses taux inchangés tout en avertissant d'une inflation plus élevée, au lendemain de données montrant la plus forte accélération des prix depuis des décennies. La BoE a également laissé entendre un resserrement à venir et annoncé un plan pluriannuel visant à dénouer intégralement son dispositif d'achat d'actifs d'ici 2034, donnant un caractère définitif au resserrement quantitatif. La décision de dénouer le portefeuille d'assouplissement quantitatif de la BoE sur plus d'une décennie constitue l'un des changements les plus significatifs de la politique monétaire britannique depuis la crise financière. La hausse des rendements des bons du Trésor et des coûts de la dette publique semble devenir la nouvelle norme, les coûts d'emprunt des États grimpant partout dans le monde à mesure que les investisseurs exigent une compensation plus élevée pour le risque budgétaire. Au Canada, les prix à la production ont continué d'augmenter sous l'effet des coûts énergétiques, l'indice des prix des produits industriels de Statistique Canada ayant progressé de 1,3% en juillet sur un mois. Les autorités turques se sont précipitées pour contenir les retombées d'un scandale boursier, gelant ou liquidant des fonds et déférant 38 personnes au parquet tandis que les régulateurs s'employaient à limiter les dégâts. Les autorités turques ont également placé en détention plusieurs cadres financiers de premier plan de Tera et Destek dans un contexte de turbulences et de sorties de fonds. La Belgique intensifie les discussions budgétaires pour combler un déficit de 10 milliards d'euros, le gouvernement multipliant les négociations pour trouver des économies d'ici 2029.
Crédit et revenu fixe
Une débâcle obligataire a provoqué des sorties record de l'ETF d'obligations municipales Schwab, doté de 3,6 milliards de dollars, qui se dirige vers sa pire période de rachats jamais enregistrée. Les assureurs A-CAP font face à une offre de rachat en raison de leur exposition risquée au crédit privé, selon le Daily Briefing, qui notait également que la Réserve fédérale a relevé ses taux pour la première fois en trois ans. Les contrôles défaillants de Deutsche Bank ont permis à un banquier de détourner 600 000 €, a conclu un tribunal, l'ancien banquier privé de l'agence phare ayant écopé de deux ans de prison avec sursis. L'action Raiffeisen a chuté de 7% après la publication d'un rapport de vendeur à découvert sur les liens de la banque autrichienne avec la Russie. Les prêteurs britanniques ont relevé leurs taux hypothécaires à mesure que les craintes d'inflation s'intensifient, banques et building societies s'ajoutant aux récentes hausses sur leurs produits à taux fixe. Le manuel du trésorier après une hausse des taux de la Fed inclut désormais de demander aux banques de mieux rémunérer les dépôts, ainsi que ce que les PDG pensent vraiment de la menace de l'apocalypse de l'IA.
Actions et opérations
Mark Walter et Todd Boehly cèdent leur participation dans le Chelsea Football Club pour 1,3 milliard de dollars à Clearlake Capital, société de private equity basée en Californie. La FTC a demandé des informations supplémentaires concernant le projet de fusion entre le milliardaire Tilman Fertitta et Caesars Entertainment. Salesforce vise un chiffre d'affaires de plus de 63 milliards de dollars pour l'exercice 2030, ces perspectives à long terme intervenant après le relèvement de ses prévisions le mois dernier. Yeti anticipe une croissance à long terme portée par de nouvelles gammes de produits et son expansion internationale, le fabricant de glacières et d'articles de boisson visant une croissance annuelle de son chiffre d'affaires net de l'ordre de 5%. La start-up d'IA Plaud prévoit de déposer un dossier d'introduction en bourse aux États-Unis en 2028, l'entreprise basée à San Francisco affirmant qu'elle sera prête dès que son chiffre d'affaires annuel dépassera un certain seuil. Revolut envisage une double cotation à New York et à Londres, le directeur général de la fintech déclarant que le marché américain offre une plus grande liquidité et davantage d'investisseurs institutionnels. Le conseil d'administration de Tata a approuvé une cotation et prolongé le mandat de son président lors d'une réunion contestée, le vote des administrateurs de Tata Sons ayant été immédiatement contesté par un descendant de la famille alors que la bataille pour le contrôle s'intensifie. Momentum Group recherche des acquisitions pour développer son réseau de conseillers en Afrique du Sud. Le gouvernement tchèque a relancé des projets dormants de cession d'actifs publics sous une nouvelle direction, Karel Havlicek, admirateur de longue date des politiques économiques de Ronald Reagan, étant désormais chargé de ce programme. La SEC a accordé des exemptions permettant aux plateformes de négocier des actions tokenisées, donnant son feu vert conditionnel à l'arrivée des jetons numériques sur les marchés américains. Trois nouveaux ETF méritent l'attention, des stratégies d'évitement fiscal aux gagnants de l'IA, révélant les tendances les plus importantes des lancements de fonds. Les valeurs de la défense sont tombées en disgrâce après deux ans de gains effrénés, le risque d'une « vague bleue » aux élections de mi-mandat pesant sur les contractants militaires. Une revue des échanges de marché sur la tech, les médias et les télécoms incluait des éclairages sur LG Display, OpenAI et Soitec. Une revue des échanges de marché sur l'automobile et les transports incluait des éclairages sur Hyundai Mobis, United Airlines et Union Pacific. Les mises en chantier de logements aux États-Unis ont chuté de façon inattendue en août, reculant de 26% alors que les projets multifamiliaux plongeaient à l'un de leurs plus faibles niveaux jamais enregistrés.
Géopolitique et commerce
Le Premier ministre polonais Donald Tusk a averti que la Russie prévoit de lancer des attaques « de type hybride » contre les alliés de l'OTAN, semant l'alarme au sein de l'Alliance. Le Premier ministre Mark Carney a appelé à un pacte UE-Canada au milieu d'une « tempête féroce » de tensions commerciales mondiales, déclarant aux parlementaires européens qu'une alliance aiderait les deux parties à traverser l'incertitude. Les constructeurs automobiles européens ont averti que les droits de douane UE-Royaume-Uni sur les véhicules électriques pourraient être « catastrophiques », plaidant pour un report de règles d'origine plus strictes afin de laisser plus de temps à l'adaptation. Le chinois BYD vise quatre usines européennes à long terme pour ancrer son offensive régionale. Bolt et Lucid s'associent pour lancer 25 000 robotaxis en Europe, le projet le plus ambitieux à ce jour de VTC autonome sur le continent. Mahan Air, compagnie aérienne iranienne de premier plan, a réduit ses vols sous le coup des sanctions américaines, suspendant plusieurs liaisons vers la Turquie et Oman à mesure que la campagne de pression de Washington s'intensifie. Les États-Unis rouvrent leur plus grand port aux expéditions de bétail vivant mexicain, marquant un changement significatif dans le commerce agricole. Trump cherche à imposer des étiquettes « Made in U.S.A. » sur le bœuf alors qu'une règle sur les importations irrite les éleveurs, le ministère de l'Agriculture espérant que les Américains paieront plus cher pour du bœuf national. Des sénateurs ont demandé à la FTC d'enquêter sur Walmart et Amazon au sujet des données « Made in America » des bots, une lettre d'un républicain et d'un démocrate demandant à l'agence de déterminer si les affirmations des détaillants sont exactes. Les chatbots de vente au détail suscitent des réticences de la part des législateurs sur l'origine des produits, et la responsable marketing de Rare Beauty rejoint la start-up de santé féminine Perelel. GM s'associe à Lockheed Martin pour produire des pièces de missiles Patriot alors que les États-Unis font face à une pénurie critique d'armements, un coup de pouce potentiel aux ambitions défense du constructeur de Detroit.
Banque mondiale et financement du développement
La Banque mondiale a élargi son empreinte avec davantage de capital privé, triplant la mobilisation de capitaux privés pour atteindre 112 milliards de dollars à l'exercice 2026, presque à égalité avec ses propres décaissements. La Banque mondiale courtise les financements privés face à la charge de la dette mondiale, son président Ajay Banga s'employant à rendre l'institution de développement plus attractive pour les investisseurs privés.
IA et technologie
Le boom de l'IA a soulevé des questions sur la question de savoir s'il a brisé l'ancien modèle du capital-risque, une série de méga-introductions en bourse étirant la dynamique du tout ou rien des rendements du VC. L'accélérationnisme ne fera que ralentir les progrès de l'IA, le danger étant qu'un désastre déclenche une violente réaction réglementaire en l'absence de garde-fous plus solides. Le roi Charles a tiré la sonnette d'alarme sur l'IA avant une rencontre entre Burnham et Trump, le monarque britannique avertissant des « dangers existentiels » lors de discussions avec des géants de la tech. Le président de Huawei a exhorté les laboratoires d'IA chinois à accélérer leur développement, en contraste avec les appels de la Silicon Valley au ralentissement et à la prudence.
Politique et politiques publiques
La représentante María Elvira Salazar, républicaine de Miami élue pour un troisième mandat, a pris ses distances avec le président Trump dans une nouvelle publicité, affirmant que les Hispaniques « se sentent trahis » par la politique d'immigration. Les républicains sont en difficulté à l'approche des élections de mi-mandat malgré un avantage financier considérable, le parti devant défendre à grands frais des États et des circonscriptions remportés par Trump. L'administration soutient que les documents présidentiels sont comme ceux des juges de la Cour suprême et constituent donc une propriété personnelle, contestant la constitutionnalité du Presidential Records Act. Le Kennedy Center a défendu sa fermeture comme nécessaire à la sécurité publique après avoir fermé ses portes au public mardi, déclenchant une bataille juridique. Une nouvelle pièce à Budapest signale un réveil culturel pour la Hongrie, un one-woman-show sur les périls de l'autoritarisme s'inspirant de mémoires. La nouvelle ère de rémunération du sport universitaire a provoqué un débat au Sénat sur les accords de partage des revenus, les législateurs examinant les implications pour l'amateurisme et la rémunération des athlètes. Un article d'opinion du New York Times revient sur l'observation de l'éruption des bigots, articulé autour d'une photographie de Bo French. Le choix mortel auquel font face de nombreux Gazaouis et une nouvelle révélation d'un comportement « préoccupant » de l'IA sont couverts aux côtés de l'essor de sites marchands qui ne vendent rien.
Nécrologie et culture
Jon Kyl, le sénateur de l'Arizona connu pour ses talents en coulisses et qui s'est élevé au deuxième poste le plus élevé de la direction républicaine du Sénat, est décédé à 84 ans. Peter Max, l'artiste qui a transformé en franchise le cosmique des années 60 en succès commercial sans la validation des musées, est décédé, laissant un héritage de couleurs audacieuses et de messages de paix et d'amour qui ont captivé des millions de personnes. L'ère new-yorkaise de Gustavo Dudamel a commencé avec l'ouverture de la saison du New York Philharmonic et une tournée triomphale dans Manhattan. C.J. Huff a reconstruit les écoles dévastées de sa ville après la tornade de Joplin, avant d'affronter un retour de bâton, le surintendant tentant désormais d'appliquer ce qu'il a appris à d'autres districts dévastés. Une chute de 35 pieds n'a pas tué Michael Wagner, mais la défaillance de près de 18 ans du filet de sécurité l'a fait, comme le raconte un article sur un règlement de 15 000 dollars qui a détruit la vie de son père. Les salariés de la plus grande distillerie de Diageo s'apprêtent à faire grève face à l'effondrement de la demande, le syndicat Unite indiquant que le personnel de Cameronbridge en Écosse cessera le travail pour protester contre les suppressions d'emplois. Le gouvernement brésilien a annoncé une augmentation des prestations sociales quelques semaines seulement avant une élection serrée, le président Lula augmentant les transferts pour consolider son soutien.