Public Markets 8 Hours

Dernière mise à jour: September 4, 2026, 2:35 PM ET

Taux & Macro

Le rapport sur l'emploi d'août a livré une surprise en matière de croissance de l'emploi, avec 162 000 postes créés, incitant les traders à revoir légèrement à la hausse leurs attentes selon lesquelles les responsables de la Réserve fédérale pourraient relever les taux d'intérêt plus tard ce mois-ci. Ces données solides ont brièvement poussé les futurs sur indices boursiers américains à leurs plus bas niveaux de la séance vendredi. Ce repositionnement hawkish a également pesé sur les obligations d'État, dont les cours ont chuté après la publication des chiffres. La pression politique sur l'indépendance de la Fed s'intensifie, le président Trump menaçant de suspendre certains échanges commerciaux avec les pays avec lesquels les États-Unis affichent un déficit commercial, à moins que la banque centrale ne réduise ses taux.

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a mis en garde contre la menace populiste pesant sur l'indépendance des banques centrales, déclarant que les affirmations des dirigeants politiques selon lesquelles les décideurs monétaires seraient une « élite non représentative » constituent un défi sérieux. Parallèlement, la Norvège envisage une vente d'obligations d'État qui pourrait atteindre 75 milliards de dollars, alors que son fonds souverain cherche à réduire ses avoirs obligataires tandis que les rendements grimpent. En Italie, le gouvernement a prolongé la réduction de la taxe sur le diesel jusqu'au 10 septembre afin de protéger les consommateurs avant des élections générales attendues. De l'autre côté de l'Atlantique, Andrew Bailey est chargé de naviguer dans ces eaux troubles, mais une nouvelle figure clé au Japon devient un acteur incontournable pour les relations avec Washington et les investisseurs mondiaux.

Entreprises & Transactions

Une participation de 10 millions de livres sterling dans le domaine historique de la famille Somerleyton est proposée à la vente, présentée comme un croisement entre une multipropriété et un investissement, promettant un avant-goût de la vie à la « Downton Abbey ». Dans le football, la bataille pour le contrôle de West Ham United a pris une nouvelle tournure, Daniel Kretinsky augmentant sa participation au milieu d'une saga de rachat complexe. Dans le secteur de la défense, l'entreprise polonaise de drones anti-aériens APS serait en train d'explorer des options stratégiques, y compris une vente potentielle.

Le capital-investissement continue de s'intéresser de près au secteur de l'assurance, EQT concluant un accord de 2 milliards de dollars pour McGill. Dans une autre transaction majeure, Blue Owl a levé 150 millions de dollars par le biais d'un placement privé, sa troisième opération de financement depuis juin. Ailleurs, Aliko Dangote cherche à franchir une étape importante, visant une levée de 1,6 milliard de dollars dans le cadre de ce qui serait la plus grande introduction en bourse du Nigeria, avec la vente d'actions de l'exploitant de raffinerie. Cependant, tous les accords n'ont pas abouti : CTT-Correios de Portugal et Cajamar ont mis fin aux négociations concernant une acquisition potentielle de Banco CTT par le prêteur espagnol. Le secrétaire au Commerce fraîchement confirmé, Howard Lutnick, qui a gagné plus de 250 millions de dollars l'année dernière, a effectué des mouvements de portefeuille en vendant sa participation dans Cantor Fitzgerald.

Actions & Crédit

Les stratèges de Pimco ont averti que certaines dettes complexes rappellent les titres adossés à des créances hypothécaires « subprime », les investisseurs n'étant pas suffisamment rémunérés pour le risque qu'ils prennent dans des produits comme les fonds de prêts collateralisés. En revanche, la valeur se trouve peut-être ailleurs : Robert Cohen, de Double Line, trouve les obligations de certains géants de la technologie attrayantes après la liquidation liée à l'IA qui a secoué le secteur. S&P Global a également modifié son discours, avertissant que les dépenses massives des « hyperscalers » dans l'IA pourraient menacer leurs notations de crédit. L'univers des ETF « supercharged » fait débat ; une défense des rendements supercharged ne convainc pas la plupart des investisseurs, selon une critique.

De l'autre côté de l'Atlantique, la durabilité des dividendes élevés et coûteux est une question récurrente ; dans le monde de la dette souveraine, le plan de restructuration de la dette du Sénégal expose BOAD, AFC et Ecobank à un risque de crédit important. La refonte historique du système de retraite allemand pourrait, quant à elle, augmenter les flux annuels vers les trois piliers de 90 milliards d'euros, selon Apollo Global. Une répression contre le développement des centres de données est un rare sujet d'accord entre Bernie, AOC et Bannon, qui veulent tous restreindre leur croissance. Les grandes entreprises craignent ces restrictions, mais le Wall Street Journal soutient qu'elles peuvent gagner la confiance du public en construisant des centres de données que les gens n'apprécieront pas détester. Une autre ironie : certaines de ces mêmes entreprises devraient être laissées en liberté pour tester de nouveaux modèles d'IA open-source, une tendance adoptée par l'Amérique des entreprises.

Énergie & Matières Premières

Les Irakiens sont en train de chercher de multiples pétroliers pour transiter par le détroit d'Ormuz alors que Bagdad intensifie ses efforts pour acheminer son brut vers le marché. Les prix du diesel aux États-Unis ont grimpé à un niveau record alors que la guerre en Iran pousse les coûts du carburant au-dessus des pics précédents, ajoutant aux pressions inflationnistes. Une compagnie pétrolière privée a conclu un accord avec l'administration Trump pour développer 17 zones au Venezuela, un effort de plusieurs milliards de dollars qui prendra des années. Mais cet accord pétrolier géant ne rassure pas pleinement les créanciers ; les obligataires ordinaires voudront des preuves que Caracas peut produire et vendre suffisamment de pétrole en dollars. Les futurs sur gaz naturel continuent de tendre à la hausse, alternant entre gains et pertes d'un jour à l'autre. En Europe, les prix de l'électricité day-ahead en Allemagne viennent de chuter à leur plus bas niveau depuis juin grâce à une forte production éolienne, une prime par rapport à la France dans une rare divergence FX. Pendant ce temps, la frénésie de construction du président Trump à Washington est sur le point d'être examinée de près au Moyen-Orient.

Géopolitique & Politique

Le paysage géopolitique pour les marchés est actif sur plusieurs fronts. Jared Kushner et Steve Witkoff doivent se rendre en Russie et en Ukraine pour relancer les pourparlers de paix, un voyage qui intervient à un moment fragile du conflit. L'annonce a été faite juste au moment où un rapport séparé faisait état d'une frappe de drone russe visant le bureau du chef du renseignement ukrainien à Kiev. Pendant ce temps, Israël consolide sa position dans le sud du Liban, renforçant davantage son occupation du territoire libanais alors que les efforts de paix piétinent. Les rapports de renseignement ont évalué qu'un Iran plus confiant a émergé après six mois de guerre avec les États-Unis. Les Houthis du Yémen poussent vers le détroit de la mer Rouge alors que les combats au sol s'intensifient, tentant de prendre le contrôle d'une ville portuaire.

Réglementation & Questions Juridiques

L'accord du Pentagone avec les NIH de l'administration Biden sur la biodéfense a suscité l'alarme chez les démocrates, qui ont dénoncé ce qu'ils considèrent comme une mainmise du Pentagone sur les fonds. Un juge fédéral a temporairement bloqué une règle du service postal qui pourrait entraver des millions d'électeurs votant par correspondance, et la Caroline du Nord s'apprête à envoyer les premiers bulletins de vote de l'automne alors que l'administration Trump cherche à contester cette décision. Le système juridique analyse également la définition de la doute raisonnable, avec son statut de « au-delà de tout doute raisonnable » comme norme de preuve la plus élevée. L'administration Trump a également proposé une règle visant à supprimer les protections fédérales pour la plupart des zones humides américaines, qui aident à alimenter les systèmes d'eau potable. Russell, mises à part les questions de Somerleyton, un article séparé met en lumière l'ironie du marché du bois : les subventions faussent l'offre dans un marché qui aurait dû être laissé tranquille, écrit l'opinion. Mais plus de régulateurs fédéraux sont attendus dans l'industrie automobile, où la NHTSA a ouvert une enquête sur le déploiement du Cybercab de Tesla concernant sa conception et sa conformité aux normes de sécurité fédérales.

Dépôts d'Offres & Financement Structuré

La tentative d'acquisition du courtier d'assurance McGill and Partners pour 2 milliards de dollars. EQT a décidé d'acheter une participation majoritaire dans le courtier d'assurance pour 2 milliards de dollars, a annoncé le groupe d'investissement suédois. Culturellement, Corporation America adopte l'open-source, AT&T utilisant de plus en plus des modèles d'IA moins chers et librement disponibles plutôt que des modèles coûteux comme ceux d'Anthropic et d'OpenAI. Enfin, en Europe, la conférence 20251 a été la vente quadruple d'articles d'occasion.

Consommation & Immobilier

Les mouvements dans le secteur aérien se poursuivent, le Portugal devant négocier avec Lufthansa et Air France-KLM sur la vente d'une participation dans TAP. Les propriétaires qui effectuent des paiements supplémentaires peuvent économiser des milliers de dollars en intérêts, mais les experts financiers affirment que ces débats sur les hypothèques existants suggèrent que ce n'est une bonne option que si l'on rembourse une dette à taux plus élevé. Pendant ce temps, dans le monde des startups, la startup de camions électriques Windrose a perdu la plupart de son personnel chinois. Environ 100 employés sont partis après que l'entreprise a pris du retard dans le paiement des salaires, un coup dur alors qu'elle cherche à défier Tesla. Volkswagen (VW) a approuvé le doublement des suppressions d'emplois à 100 000, et le même constructeur automobile annonce son intention de revitaliser son activité américaine.