Pacific Investment Management Co. met en garde contre le fait que la forte hausse de l'émission de dettes liées à l'IA submerge les marchés à revenu fixe, créant une "indigestion" et faisant grimper les rendements. "Il y en a trop, trop vite" en matière d'émission liée à l'IA, a déclaré Marc Seidner, directeur des investissements des stratégies non traditionnelles de Pimco, lors d'un podcast avec ses collègues Pramol Dhawan et Gregory Hall. Cet effet d'éviction a pu contribuer à ce que le rendement du Trésor américain à 10 ans atteigne environ 4,75 % plus tôt ce mois-ci, la borne haute d'une plage sur plusieurs années. Bien que l'impact à court terme sur les marchés obligataires soit négatif, Seidner a noté que cette dynamique devrait se traduire par des rendements corrects à plus long terme pour les investisseurs, les dépenses d'investissement dans l'IA continuant de stimuler la construction d'infrastructures aux États-Unis.

Le flot de financement par dette pour les dépenses d'investissement dans l'IA s'est intensifié en 2026, les entreprises se précipitant pour construire des centres de données et étendre leurs capacités de calcul. Cette hausse de l'émission met à rude épreuve la capacité du marché et contribue à une volatilité accrue des instruments à revenu fixe.

Malgré les tensions actuelles du marché, Pimco maintient une perspective constructive pour les investisseurs obligataires à plus long terme, s'attendant à ce que la demande d'infrastructures pilotée par l'IA finisse par soutenir des rendements favorables une fois la vague initiale d'émission retombée.