Pacific Investment Management Co. advierte que el rápido aumento de la emisión de deuda relacionada con la IA está saturando los mercados de renta fija, creando "indigestión" y elevando los rendimientos. "Hay demasiada, demasiado rápido" emisión relacionada con la IA, dijo Marc Seidner, director de inversiones de estrategias no tradicionales de Pimco, durante un podcast con sus colegas Pramol Dhawan y Gregory Hall. Este efecto de expulsión puede haber contribuido a que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzara alrededor del 4,75 % a principios de este mes, el límite superior de un rango de varios años. Aunque el impacto a corto plazo en los mercados de bonos es negativo, Seidner señaló que la dinámica debería resultar en rendimientos decentes a más largo plazo para los inversores, ya que los gastos de capital en IA continúan impulsando la construcción de infraestructura en EE. UU.

La avalancha de financiación de deuda para gastos de capital en IA se ha intensificado en 2026, ya que las empresas se apresuran a construir centros de datos y expandir capacidades computacionales. Este aumento de la emisión está tensionando la capacidad del mercado y contribuyendo a una volatilidad elevada en los instrumentos de renta fija.

A pesar del estrés actual del mercado, Pimco mantiene una perspectiva constructiva para los inversores en bonos a más largo plazo, esperando que la demanda impulsada por la IA de infraestructura finalmente respalde rendimientos favorables una vez que amaine la ola inicial de emisión.