Pacific Investment Management Co. предупреждает, что быстрый рост эмиссии долга, связанного с ИИ, перегружает рынки фиксированного дохода, создавая "перегруз" и поднимая доходности. "Слишком много, слишком быстро" эмиссии, связанных с ИИ, сказал Marc Seidner, директор по инвестициям нетрадиционных стратегий Pimco, во время подкаста с коллегами Pramol Dhawan и Gregory Hall. Этот эффект вытеснения мог способствовать тому, что доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла около 4,75% в начале этого месяца, верхней границы многолетнего диапазона. Хотя краткосрочное влияние на облигационные рынки отрицательно, Seidner отметил, что эта динамика должна привести к достойным долгосрочным доходам для инвесторов, поскольку капитальные затраты на ИИ продолжают стимулировать строительство инфраструктуры по всей США.

Наводнение долговым финансированием капитальных затрат на ИИ усилилось в 2026 году, поскольку компании спешат строить центры обработки данных и расширять вычислительные мощности. Этот рост эмиссии напрягает рыночную емкость и способствует повышенной волатильности инструментов фиксированного дохода.

Несмотря на текущее напряжение на рынке, Pimco сохраняет конструктивный прогноз для долгосрочных инвесторов в облигации, ожидая, что спрос на инфраструктуру, вызванный ИИ, в конечном итоге обеспечит благоприятные доходы, когда первая волна эмиссии утихнет.