Les prix des produits agricoles mondiaux ont enregistré leur plus grande hausse trimestrielle depuis l'invasion russe de l'Ukraine en 2022, alors que les tensions dans la région clé de la mer Noire et les phénomènes météorologiques extrêmes menacent d'alimenter davantage les craintes d'inflation pour les banques centrales. L'indice des prix agricoles de Bloomberg, qui suit 10 cultures clés allant de la soja au café, a bondi de 13 % au cours des trois mois se terminant en septembre, le plus haut depuis mars 2022. Bien que l'indice ait légèrement baissé par rapport au pic d'août dernier, il reste plus de 20 % au-dessus de l'année précédente.
L'intensification des combats entre la Russie et l'Ukraine ces derniers mois a étouffé les flux de récoltes depuis la mer Noire, un fournisseur clé mondial de céréales et de graines oléagineuses, ce qui a resserré les approvisionnements et incité les acheteurs dépendant des importations en Asie et en Afrique à chercher des alternatives. Bien que la Russie, le plus grand exportateur de blé, ait tenté de rediriger ses exportations de céréales depuis la mer Noire, les efforts restent jusqu'à présent insuffisants, avec seulement environ un dixième des volumes envoyés à travers les ports alternatifs clés. Les phénomènes météorologiques extrêmes ont ajouté aux inquiétudes, perturbant la production de blé et de maïs dans les régions clés de culture allant des États-Unis à l'Europe.
Un El Niño renforcé — en voie de devenir l'un des plus forts jamais enregistrés — continue de menacer la production agricole à travers les régions, affectant les prévisions de cultures au-delà des céréales, comme l'huile de palme et le cacao. L'Inde vient de connaître sa plus faible saison des pluies en dix ans, menaçant les récoltes et augmentant les risques de hausses des prix alimentaires. Bien que cela prenne du temps pour que les coûts des matières premières alimentaires se répercutent dans les épiceries, cette hausse risque d'alimenter davantage l'inflation à un moment de prix énergétiques élevés — qui augmentent les coûts des agriculteurs.
C'est un potentiel frein pour les objectifs d'inflation des banques centrales. Les investisseurs voient un espace pour jusqu'à quatre hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale au cours des 12 prochains mois. Les prix mondiaux des céréales ont également été soutenus par les achats continus de soja américain par la Chine et l'optimisme sur le commerce bilatéral avant le sommet clé entre les dirigeants des deux pays à la fin du mois dernier.
Après la réunion, les deux parties ont annoncé que Pékin réduirait les tarifs douaniers sur les cultures américaines, y compris le blé et le maïs, dans le cadre d'un accord plus large, tout en maintenant des droits supplémentaires sur le soja américain. La combinaison de perturbations d'approvisionnement et de changements dans les flux commerciaux maintient les acheteurs mondiaux en alerte, avec une attention portée sur toute perspective de pourparoles de paix entre la Russie et l'Ukraine et d'autres achats chinois. Cependant, une reprise soutenue de la demande chinoise sera nécessaire pour que cet optimisme se traduise par des marchés des céréales plus forts. «Les sojas américains continuent d'être proposés à prix compétitif par rapport au Brésil sur le marché d'exportation, ce qui encourage également la demande provenant de destinations non chinoises», a déclaré Matt Darragh, analyste des céréales et des graines oléagineuses chez Kpler. «Une campagne d'exportation plus forte que prévu pourrait nécessiter que les prix des sojas américains se renforcent afin de rationner la demande.»Un perspective abondante pour l'offre américaine, après que le Département de l'agriculture a publié son dernier rapport mercredi, a tempéré une partie du sentiment haussier.
Les prix des céréales à Chicago ont baissé mercredi, avant de se stabiliser jeudi. Le trimestre dernier, à Chicago, à la fois le maïs et le blé ont bondi de 15 %. Les sojas ont gagné 13 %. «Compte tenu des problèmes de la mer Noire et des équilibres américains plus serrés après l'été chaud, à long terme, les gens continueront à chercher des opportunités haussières dans ces marchés», a déclaré Richard Buttenshaw, directeur général des céréales et des graines oléagineuses chez Marex.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing