سجلت أسعار المنتجات الزراعية العالمية أكبر زيادة ربع سنوية منذ غزو روسيا أوكرانيا في عام 2022، حيث تشدد التوترات في منطقة البحر الأسود الرئيسية وظوارف جوية متطرفة تهدد المزيد من المخاوف التضخمية لدى البنوك المركزية. مؤشر بلومبيرغ لمنتجات الزراعة، الذي يتابع 10 محاصيل رئيسية من الصويا إلى القهوة، ارتفع بنسبة 13% خلال الثلاثة أشهر المنتهية في سبتمبر، وهو أكبر زيادة منذ مارس 2022. على الرغم من أن المؤشر انخفض من ذروته الأسبوع الماضي، إلا أنه لا يزال أعلى بنسبة أكثر من 20% مقارنة بالعام الماضي. إن تشديد القتال بين روسيا وأوكرانيا في الأشهر الأخيرة قد أخّر تدفقات المحاصيل من البحر الأسود، وهو مورد رئيسي عالمي للحبوب والبذور الزيتية، مما أدى إلى توتر الإمدادات وتشجيع المشترين الذين يعتمدون على الواردات في آسيا وإفريقيا على البحث عن بدائل. على الرغم من أن روسيا، أكبر مُصدّر للقمح، قد حاولت إعادة توجيه صادراتها الحبوبية من البحر الأسود، إلا أن الجهود حتى الآن تفتقر إلى النجاح، حيث يتم إرسال حوالي عاشرة من الحجم عبر موانئ بديلة رئيسية. أضافت الظوارف الجوية المتطرفة إلى القلق، حيث أثرت على إنتاج القمح والذرة في مناطق النمو الرئيسية من الولايات المتحدة إلى أوروبا. إن تعزيز ظاهرة النينيو — الذي من المتوقع أن يكون أحد الأقوى على الإطلاق — يواصل تهديد الإنتاج الزراعي عبر المناطق، مما يؤثر على توقعات المحاصيل بخلاف الحبوب، مثل زيت النبات الهندي والكاكاو. منحت الهند موسمها الموسمي الأضعف في عقد، مهددة الحصاد وزيادة مخاطر الأسعار الغذائية. على الرغم من أن من يأخذ وقتًا لتدفق تكاليف السلع الغذائية إلى المتاجر، إلا أن هذه الارتفاع قد يزيد من مخاطر التضخم في ظل أسعار الطاقة المرتفعة — التي تضيف إلى تكاليف المزارعين. هذا قد يكون عائقًا محتملًا أمام أهداف البنوك المركزية للتضخم. يرون المستثمرون مجالًا لما يصل إلى أربع زيادات في أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الـ 24 شهرًا المقبلة. كما سُميت أسعار الحبوب العالمية بدعم مستمر من المشتريات الصينية لصويا أمريكية والتفاؤل حول التجارة الثنائية قبل القمة الرئيسية بين قادة البلدين في أواخر الشهر الماضي. وبعد الاجتماع، أعلنت الطرفان أن بكين ستخفض الرسوم الجمركية على المحاصيل الأمريكية بما في ذلك القمح والذرة كجزء من اتفاقٍ أوسع، بينما تحتفظ بواجبات إضافية على الصويا الأمريكية. إن مزيج من اضطرابات الإمداد وتغيرات في تدفقات التجارة يبقي المشترين العالميين في حالة تأهب، مع التركيز على أي آفاق لحل النزاع الروسي-أوكراني ومزيد من المشتريات الصينية. ومع ذلك، فإن الحاجة إلى زيادة مستدامة في الطلب الصيني للحصول على هذا التفاؤل ليتم تحويله إلى أسواق حبوب أقوى. "تواصل الصويا الأمريكية في التسعير بشكل تنافسي مع برازيل في السوق الصادرة، مما يشجع أيضًا الطلب من وجهات غير الصين"، قال ماثيو دار، محلل الحبوب والبذور الزيتية في شركة كيبلر. "قد ترى حملة صادرات أقوى من المتوقع أن أسعار الصويا الأمريكية تحتاج إلى التعزيز من أجل تخصيص الطلب." إن منظور وفير للإمداد الأمريكي، بعد أن أطلقت وزارة الزراعة أحدث تقرير لها يوم الأربعاء، قد أخفّف من بعض المشاعر البائسة. انخفضت أسعار الحبوب في شيكاغو يوم الأربعاء، قبل أن تتحرك بثبات يوم الخميس. في الربع الماضي، ارتفعت كل من الذرة والقمح في شيكاغو بنسبة 15%. وزادت الصويا بنسبة 13%. "بناءً على مشاكل البحر الأسود وتوتر الصيغ الأمريكية بعد الصيف الحار، فإن الناس على المدى الطويل سيستمرون في البحث عن فرص أعلى في هذه الأسواق"، قال ريتشارد بوتنشاو، المدير التنفيذي للحبوب والبذور الزيتية في شركة ماريكس.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing