Les plus grandes firmes de luxe européennes deviennent plus optimistes sur le marché chinois crucial alors qu'une fragile reprise de la consommation se dessine. La consommation des ménages chinois se stabilise et rebondit dans des catégories comme les cosmétiques haut de gamme, améliorant le sentiment du secteur. Malgré cela, le marché reste sous pression significative, les ventes des 25 plus grandes marques de luxe chutant de plus de 10% en juillet alors que le pays freine les sorties de capitaux.

Les estimations de bénéfices indiquent une reprise de la performance sur l'année. Kering SA devrait revenir à une croissance des ventes dans la région Chine au T4, tandis qu'Hermès International devrait accélérer sa croissance. Burberry Group a rapporté une hausse de 9% des ventes en Grande Chine portée par la demande de la Gen Z.

LVMH note que la Chine se stabilise après des trimestres de détérioration, avec des tendances améliorées dans le cognac et la beauté. L'analyste de Citi Thomas Chauvet a relevé son objectif de cours sur Moncler, citant des opportunités à long terme dans les segments inexploités aux États-Unis et en Chine. Dans l'ensemble, Richemont bénéficie du tourisme à Hong Kong et Macao, Kering montre une amélioration séquentielle, LVMH se stabilise, et Hermès reste l'opérateur le plus constant.

Cette reprise est tirée par les consommateurs à haute valeur nette dans une tendance en K, bien que le sentiment global reste incertain face aux pressions inflationnistes et au conflit au Moyen-Orient. Sans amélioration de la confiance des consommateurs et des flux d'importation, la réaccélération reste douteuse.