欧州最大手ラグジュアリー企業が、脆弱な消費回復の兆しの中で重要な中国市場に対してより前向きな姿勢を示しています。中国の家計消費はハイエンド化粧品などのカテゴリーで安定し、回復基調にあり、業界センチメントを改善しています。それでも市場は依然として大きな圧力下にあり、主要25ラグジュアリーブランドの7月売上は10%以上減少しました。これは中国が資本流出を抑制しているためです。業績予想は年間を通じたパフォーマンスの改善を示唆しています。ケリングは第4四半期までに中国地域で売上成長に戻ると予想され、エルメス・インターナショナルは成長加速が見込まれています。バーバリー・グループはZ世代の需要によりグレーターチャイナで9%の売上増を報告。LVMHは中国が四半期連続の悪化後、安定化しつつあり、コニャックとビューティーでトレンド改善を指摘。シティのトーマス・ショヴェアナリストはモンクラーの目標株価を引き上げ、米国と中国の未開拓セグメントにおける長期機会を評価。全体として、リシュモンは香港・マカオ観光の恩恵を受け、ケリングは四半期ベースで改善、LVMHは安定化、エルメスは最も安定したオペレーター。この回復はK字型トレンドで富裕層消費者が牽引していますが、インフレ圧力と中東紛争の中、広範なセンチメントは不透明。消費者信頼と輸入フローの改善なしでは、再加速は疑問視されます。