欧洲最大奢侈品公司对关键中国市场转为乐观，随着脆弱的消费复苏成形。中国家庭消费正在稳定并反弹，高端化妆品等品类表现改善，提振行业情绪。尽管如此，市场仍面临巨大压力，25大奢侈品牌7月销售额下跌超10%，因中国遏制资本外流。盈利预期指向全年业绩好转。开云集团预计Q4中国区销售回正增长，爱马仕预期加速增长。博柏利大中华区销售跳涨9%，得益于Z世代需求。LVMH称中国市场在数个季度恶化后趋稳，干邑和美妆趋势改善。花旗分析师Thomas Chauvet上调Moncler目标价，看好其在美国和中国未开发板块的长期机遇。总体而言，历峰集团受益于港澳旅游，开云集团显示环比改善，LVMH企稳，爱马仕仍是最稳健运营商。复苏由高净值人群K型趋势驱动，但通胀压力和中东冲突下广泛情绪仍不确定。若无消费信心改善和进口流通恢复，再加速仍存疑。