La hostilidad comercial de Estados Unidos y la guerra en Oriente Medio podrían impulsar un renacimiento en el norte. Canadá quiere convertirse en una superpotencia energética. Si tiene la voluntad, hay un camino.

El país es el cuarto mayor productor de petróleo del mundo y el quinto mayor productor de gas natural. El sector de petróleo y gas representa aproximadamente un quinto de las exportaciones del país, convirtiéndolo en el mayor contribuyente, según Estadísticas Canadá. Pero envía casi todas sus exportaciones de gas natural y alrededor del 90% de sus exportaciones de petróleo crudo a Estados Unidos, lo que limita su influencia global.

La guerra comercial de Trump y el conflicto con Irán han encendido la ambición de Canadá de diversificar sus exportaciones energéticas. La presión de Estados Unidos para importar más petróleo de Venezuela, un tipo pesado que compite con el canadiense, es otra razón para que Canadá mire más allá de su vecino. Los refinerías asiáticas son algunas de las que podrían querer diversificar sus fuentes de crudo como resultado de la inestabilidad en Oriente Medio.

La capacidad global de refinería que puede procesar crudo ultrapesado se divide aproximadamente por la mitad entre la costa del Golfo de EE. UU. y Asia, según Jonah Resnick, analista de Wood Mackenzie. La inercia energética de Canadá ha sido, en parte, impulsada por el mercado.

El rápido crecimiento de esquisto en EE. UU. había reducido los precios del petróleo y obstaculizado los planes de crecimiento de las arenas bituminosas canadienses durante la última década. Pero la política también fue culpable, dificultando la construcción de la infraestructura necesaria para servir mercados distintos a los de EE.

UU. "Anteriormente, la infraestructura y el desarrollo de recursos realmente se habían estancado debido a la incertidumbre regulatoria y de permisos", dijo Robert Kwan, analista de acciones en RBC Capital Markets. Hoy, ambas fuerzas están avanzando en la otra dirección. "Estamos liberando nuestro máximo potencial como superpotencia energética", dijo la primera ministra Mark Carney en la Cumbre de Inversión de Canadá a principios de este mes. Señaló un proyecto: el Oleoducto de la Costas Oeste, que llevaría petróleo a mercados asiáticos, y a proyectos de exportación de GNL que duplicarían las exportaciones de gas natural licuado del país para 2030.

El gobierno está presionando para simplificar el proceso de permisos para esta infraestructura. Carney ha dicho que pretende reducir el proceso de revisión de proyectos y acortar el proceso a un año. Según Resnick, históricamente, las revisiones de grandes proyectos de infraestructura han tomado dos o tres años o más.

Canadá también está introduciendo incentivos de inversión, incluyendo una deducción fiscal federal que permitirá que las empresas de petróleo y gas deduigan el costo completo de nuevos pozos, tuberías y instalaciones de procesamiento. Esto llevaría las tasas de deducción, que actualmente oscilan entre el 25% y el 30%, al 100% en nuevos proyectos, según un informe de BMO Capital Markets. El informe estima que la deducción podría mejorar el flujo de efectivo por acción de los productores de petróleo en un 6% en promedio.

Además, el gobierno de Alberta planea revisar su estructura de regalías petrolíferas para fomentar más inversión en producción, según informes de noticias locales. Estos proyectos tienen el potencial de desviar significativamente a Canadá de Estados Unidos. TD Economics estima que si se construyen todos los principales proyectos de oleoductos y expansiones de Canadá, podría haber 6.8 millones de barriles diarios de capacidad total de transporte para 2034.

De esa capacidad, alrededor del 30% llevaría petróleo a la costa oeste, que tiene acceso a mercados asiáticos. La proporción real de petróleo que va a Asia sería menor porque los oleoductos hacia el oeste también transportan petróleo a capacidades locales de refinería y a la costa oeste de EE. UU.

A pesar de ello, sería un salto significativo desde los niveles actuales. Los proyectos de exportación de GNL propuestos podrían permitir que Canadá envíe el 55% de sus exportaciones de gas natural a mercados no estadounidenses para mediados de los años 2030, según el estimado del gobierno. Esto podría ser una bendición para los productores de gas natural canadienses, que han estado produciendo demasiado gas natural como resultado de perforar condensado.

El condensado se usa para diluir la producción de arenas bituminosas, que puede ser tan espesa como mantequilla de maní. A medida que se construye más capacidad de exportación de GNL, los precios del gas natural canadienses podrían duplicarse para finales de los años 2020, según se estima.